永赢惠添利灵活配置混合型证券投资基金2025年第二季度报告已披露，报告期内多项数据变化值得关注，其中基金份额赎回近千万份，而基金净值增长率达5.86%。以下将对该基金季报进行详细解读。
主要财务指标：本期利润1823.98万元
指标情况
| 主要财务指标 | 报告期（2025年04月01日 - 2025年06月30日） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | - 3,837,632.56元 |
| 本期利润 | 18,239,833.91元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0719元 |
| 期末基金资产净值 | 334,413,366.86元 |
| 期末基金份额净值 | 1.3363元 |
本期已实现收益为负，数额达 - 383.76万元，而本期利润为1823.98万元。期末基金资产净值3.34亿元，期末基金份额净值1.3363元 。本期已实现收益为负但本期利润为正，说明公允价值变动收益对本期利润贡献较大。投资者需关注已实现收益为负的情况，后续关注基金投资策略调整能否改善已实现收益状况。
基金净值表现：近三月跑赢业绩比较基准4.52%
净值增长率与业绩比较基准对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 5.86% | 1.36% | 1.34% | 0.64% | 4.52% | 0.72% |
| 过去六个月 | 1.51% | 1.20% | 0.71% | 0.60% | 0.80% | 0.60% |
| 过去一年 | 18.59% | 1.67% | 10.93% | 0.82% | 7.66% | 0.85% |
| 过去三年 | - 26.40% | 1.53% | - 1.00% | 0.66% | - 25.40% | 0.87% |
| 过去五年 | - 13.28% | 1.53% | 7.45% | 0.71% | - 20.73% | 0.82% |
| 自基金合同生效起至今 | 47.83% | 1.53% | 21.34% | 0.71% | 26.49% | 0.82% |
过去三个月，基金净值增长率5.86%，业绩比较基准收益率1.34%，基金跑赢业绩比较基准4.52% 。过去一年，基金净值增长率18.59%，也大幅跑赢业绩比较基准收益率10.93% 。但过去三年和五年，基金净值增长率为负，分别为 - 26.40%和 - 13.28% 。整体看，短期基金表现较好，长期业绩有待提升，投资者需结合自身投资期限考量。
投资策略与运作：聚焦政策驱动企稳行业
宏观与市场分析
二季度我国经济整体平稳，工业生产有韧性，基建和制造业投资高位，抢出口支撑外需，地产销售降温，物价低迷。政治局会议后，央行降准降息维稳流动性。权益市场方面，上证指数二季度收涨3.26%，但振幅巨大，4月因关税冲击A 股和港股单日罕见下跌，后因全球流动性宽松预期和关税谈判推进，创新药、人工智能、金融等板块超额收益显著。
操作策略
基金持仓集中在股价有安全边际且受益于经济向上预期的公司，认为经济增长悲观预期已过，政策驱动下多行业将企稳见底。基金在复杂市场环境下，试图把握政策方向和行业趋势，但经济和市场不确定性仍存，需关注持仓行业和公司实际表现及政策变化影响。
基金业绩表现：本季份额净值增长5.86%
业绩情况
截至报告期末基金份额净值为1.3363元，本报告期内，基金份额净值增长率为5.86%，同期业绩比较基准收益率为1.34%。本季度基金业绩表现良好，跑赢业绩比较基准，但过往长期业绩波动较大，投资者不能仅依据短期业绩做决策，要综合多期业绩评估。
资产组合情况：权益投资占比75.29%
资产组合详情
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 272,477,418.20 | 75.29 |
| 其中：股票 | 272,477,418.20 | 75.29 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 3,314,544.41 | 0.92 |
| 其中：债券 | 3,314,544.41 | 0.92 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | 26,734,000.00 | 7.39 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 59,111,084.60 | 16.33 |
| 8 | 其他资产 | 279,293.60 | 0.08 |
| 9 | 合计 | 361,916,340.81 | 100.00 |
权益投资占基金总资产比例达75.29%，金额为2.72亿元，表明基金在二季度侧重权益类资产配置，以追求更高收益，但权益市场波动大，投资风险也相应增加。固定收益投资占比0.92%，金额较小，或用于资产配置平衡和风险控制。投资者需关注权益市场波动对基金资产净值影响。
行业股票投资组合：制造业占比超五成
境内行业投资分布
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 170,421,703.42 | 50.96 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 2,244.00 | 0.00 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 13,670,280.00 | 4.09 |
| J | 金融业 | 73,078,789.00 | 21.85 |
| K | 房地产业 | 15,252,900.00 | 4.56 |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 51,501.78 | 0.02 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 272,477,418.20 | 81.48 |
基金境内股票投资集中于制造业，占基金资产净值比例超五成，其次是金融业占21.85% 。行业集中配置可使基金在看好行业获取超额收益，但行业风险也会对基金业绩影响加大。若制造业或金融业出现不利因素，基金净值可能受冲击，投资者需关注这些行业动态。
股票投资明细：中国平安占净值比9.24%
前十股票投资情况
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 601318 | 中国平安 | 556,900 | 30,896,812.00 | 9.24 |
| 2 | 301061 | 匠心家居 | 382,850 | 29,686,189.00 | 8.88 |
| 3 | 300308 | 中际旭创 | 137,900 | 20,114,094.00 | 6.01 |
| 4 | 603530 | 神马电力 | 649,700 | 16,840,224.00 | 5.04 |
| 5 | 301004 | 嘉益股份 | 250420 | 16585316.60 | 4.96 |
| 8 | 300752 | 隆利科技 | 629,700 | 14,155,656.00 | 4.23 |
| 9 | 000880 | 潍柴重机 | 367,500 | 13,898,850.00 | 4.16 |
| 10 | 300442 | 润泽科技 | 276,000 | 13,670,280.00 | 4.09 |
前十股票投资占基金资产净值比例较高，中国平安占9.24% 。基金对个别股票依赖度较高，若这些股票表现不佳，基金业绩或受较大影响。投资者需关注这些重仓股基本面和市场表现变化。
开放式基金份额变动：赎回近千万份
份额变动情况
| 报告期期间基金总申购份额 | 1,893,827.09份 |
|---|---|
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 9,106,165.37份 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 250,260,240.17份 |
报告期内基金总赎回份额近千万份，远高于总申购份额，或因投资者对基金预期变化、市场环境影响等。大额赎回或影响基金规模和投资策略实施，投资者需关注基金后续应对措施及对业绩影响。
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