永赢信息产业智选混合型发起式证券投资基金于2025年7月17日发布2025年第2季度报告。报告期内，该基金份额总额增长显著，增长率高达654%，然而基金净值却出现下跌，A类份额净值增长率为 -5.41%，C类份额净值增长率为 -5.64% 。以下将对该基金季报进行详细解读。
主要财务指标：本期利润为负，资产净值有别
各类收益指标均为负
报告期内（2025年4月1日 - 2025年6月30日），永赢信息产业智选混合发起A与C两类基金的主要财务指标表现不佳。
| 主要财务指标 | 永赢信息产业智选混合发起A | 永赢信息产业智选混合发起C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -828,773.19 | -850,847.90 |
| 本期利润（元） | -653,526.99 | -635,776.40 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.0576 | -0.0513 |
可以看出，两类基金本期已实现收益、本期利润以及加权平均基金份额本期利润均为负数，反映出报告期内基金投资收益情况较差。
期末资产净值与份额净值
| 主要财务指标 | 永赢信息产业智选混合发起A | 永赢信息产业智选混合发起C |
|---|---|---|
| 期末基金资产净值（元） | 10,984,834.54 | 20,079,920.79 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.9424 | 0.9400 |
永赢信息产业智选混合发起A期末基金资产净值为10,984,834.54元，份额净值为0.9424元；C类期末基金资产净值为20,079,920.79元，份额净值为0.9400元 。C类基金资产净值相对较高，但两类份额净值相近。
基金净值表现：跑输业绩比较基准
净值增长率与标准差
| 阶段 | 永赢信息产业智选混合发起A | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ | |
| 过去三个月 | -5.41% | 2.52% | 1.17% | 1.44% | -6.58% | 1.08% |
| 自基金合同生效起 | -5.76% | 2.44% | 0.46% | 1.40% | -6.22% | 1.04% |
| 阶段 | 永赢信息产业智选混合发起C | |||||
| ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- |
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ | |
| 过去三个月 | -5.64% | 2.51% | 1.17% | 1.44% | -6.81% | 1.07% |
| 自基金合同生效起至今 | -6.00% | 2.44% | 0.46% | 1.40% | -6.46% | 1.04% |
过去三个月，A类基金净值增长率为 -5.41%，C类为 -5.64%，而业绩比较基准收益率为1.17%，两类基金均跑输业绩比较基准，且差距较大，A类相差 -6.58%，C类相差 -6.81% 。同时，两类基金净值增长率标准差均高于业绩比较基准收益率标准差，表明基金净值波动相对较大。
累计净值增长率变动
本基金合同生效日为2025年3月26日，截至报告期末合同生效未满一年且尚处于建仓期。从累计净值增长率变动来看，基金表现仍落后于业绩比较基准，显示出建仓期内基金投资策略的成效尚未充分体现，未达到业绩比较基准的增长水平。
投资策略与运作：聚焦AI应用，完成建仓
聚焦AI应用领域投资
报告期内基金集中在AI应用领域投资，重点捕捉能在已有场景落地并部署的AI应用公司。如Deepseek等开源模型出现，增强了客户使用需求，大中型企业从观察转向尝试和下单，带来投资机会。但面向B端的企业应用落地还需时间。
完成建仓并调整持仓
基金经理在二季度按计划建仓完毕，布局头部AI应用公司及业绩落地的优质企业。通过跟踪个股业务成长性和历史估值水位，对持仓进行优胜劣汰，细分领域持仓比例相比一季度发生变化，部分科技主线轮动仓位也有所调整，整体围绕软科技中AI应用前瞻落地相关机会布局。
投资建议
鉴于永赢智选系列聚焦新质生产力，行业高成长伴随较大市场波动，基金管理人给出三点建议：一是分散投资，避免单一行业政策、技术风险；二是基金定投需匹配投资周期并设止盈目标；三是该类产品适合做卫星仓位，控制风险敞口，强调科学资产配置的重要性。
基金业绩表现：净值下跌，跑输基准
截至报告期末，永赢信息产业智选混合发起A基金份额净值为0.9424元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为 -5.41%，同期业绩比较基准收益率为1.17%；永赢信息产业智选混合发起C基金份额净值为0.9400元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为 -5.64%，同期业绩比较基准收益率为1.17%。两类基金份额净值均下跌，且跑输同期业绩比较基准，表明报告期内基金业绩表现欠佳。
基金资产组合：权益投资占比超八成
资产组合情况
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 27,928,907.58 | 83.32 |
| 其中：股票 | 27,928,907.58 | 83.32 | |
| 2 | 债券 | - | - |
| 3 | 资产支持证券 | - | - |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 4,852,637.23 | 14.48 |
| 8 | 其他资产 | 736,981.73 | 2.20 |
| 9 | 合计 | 33,518,526.54 | 100.00 |
报告期末，权益投资金额为27,928,907.58元，占基金总资产比例高达83.32%，其中股票投资即占83.32% 。银行存款和结算备付金合计占14.48%，其他资产占2.20%。基金资产主要集中于权益类投资，显示出较高的风险偏好。
港股投资情况
本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币4,926,198.86元，占期末净值比例15.86%。港股投资在基金资产中占有一定比例，丰富了投资组合，但也可能带来额外风险，如汇率风险、港股市场波动风险等。
股票投资组合：信息技术行业占比高
境内股票行业分布
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 1,510,025.00 | 4.86 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 18,965,673.72 | 61.05 |
| J | 金融业 | 2,527,010.00 | 8.13 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 23,002,708.72 | 74.05 |
境内股票投资组合中，信息传输、软件和信息技术服务业公允价值占比最高，达61.05%，其次为金融业占8.13%，制造业占4.86%。基金投资明显偏向信息技术相关行业，符合其信息产业主题投资方向，但行业集中度较高，若该行业出现不利因素，可能对基金净值产生较大影响。
港股行业分布（GICS分类）
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 能源 | - | - |
| 原材料 | - | - |
| 工业 | - | - |
| 非日常生活消费品 | - | - |
| 日常消费品 | - | - |
| 医疗保健 | - | - |
| 金融 | - | - |
| 信息技术 | 2,576,732.96 | 8.29 |
| 通讯业务 | 2,349,465.90 | 7.56 |
| 公用事业 | - | - |
| 房地产 | - | - |
| 合计 | 4,926,198.86 | 15.86 |
港股投资中，信息技术和通讯业务行业占比较高，分别为8.29%和7.56%，进一步体现基金对信息产业相关领域的侧重投资。
股票投资明细：多只信息产业股入围前十
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 00268 | 金蝶国际 | 183,000 | 2,576,732.96 | 8.29 |
| 2 | 01024 | 快手-W | 40,700 | 2,349,465.90 | 7.56 |
| 3 | 300378 | 鼎捷数智 | 50,300 | 1,840,980.00 | 5.93 |
| 4 | 600570 | 恒生电子 | 46,300 | 1,552,902.00 | 5.00 |
| 5 | 603383 | 顶点软件 | 36,300 | 1,539,120.00 | 4.95 |
| 6 | 300130 | 新国都 | 42,500 | 1,510,025.00 | 4.86 |
| 7 | 300059 | 东方财富 | 64,400 | 1,489,572.00 | 4.80 |
| 8 | 300525 | 博思软件 | 89,900 | 1,308,944.00 | 4.21 |
| 9 | 000997 | 新大陆 | 38,500 | 1,246,630.00 | 4.01 |
| 10 | 688590 | 新致软件 | 59,658 | 1,225,375.32 | 3.94 |
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，多为信息产业相关公司，如金蝶国际、快手 - W、鼎捷数智等。这些股票的表现将对基金净值产生重要影响，投资者需关注这些个股的经营状况和市场表现。
开放式基金份额变动：份额大幅增长
| 项目 | 永赢信息产业智选混合发起A | 永赢信息产业智选混合发起C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 10,494,046.37 | 1,822,009.89 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 2,924,707.72 | 37,626,076.49 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额（份） | 1,762,363.32 | 18,086,790.29 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 11,656,390.77 | 21,361,296.09 |
报告期内，永赢信息产业智选混合发起A期初份额为10,494,046.37份，期末为11,656,390.77份；C期初份额为1,822,009.89份，期末为21,361,296.09份 。两类基金份额均大幅增长，尤其是C类基金，申购份额远超赎回份额，显示出投资者对该基金的关注度和参与度在提升，但结合基金净值下跌情况，投资者后续操作需谨慎。
综合来看，永赢信息产业智选混合发起基金在报告期内虽份额增长显著，但净值下跌且跑输业绩比较基准。投资集中于信息产业相关领域，行业集中度较高。投资者在关注其投资机会的同时，需充分认识到潜在风险，结合自身风险承受能力和投资目标，谨慎做出投资决策。
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