建信央视财经50指数季报解读：净值增长2.50%，份额减少664万份
2025年第2季度，建信央视财经50指数证券投资基金（LOF）在净值和份额方面呈现出不同变化，净值增长率达2.50%，而基金份额减少了6645576.4份。以下将对该基金季度报告进行详细解读。
主要财务指标：本期利润852万，资产净值3.48亿
报告期内，该基金主要财务指标表现如下：
| 主要财务指标 | 报告期（2025年4月1日 - 2025年6月30日） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 6,295,914.70元 |
| 本期利润 | 8,522,161.91元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0308元 |
| 期末基金资产净值 | 348,078,303.91元 |
| 期末基金份额净值 | 1.2768元 |
本期已实现收益为6295914.70元，本期利润达8522161.91元，期末基金资产净值348078303.91元 ，显示基金在该季度有一定盈利，资产规模也维持在一定水平。需注意，基金业绩指标未包含持有人相关费用，实际收益会更低。
基金净值表现：近三月跑赢业绩比较基准1.41%
基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 2.50% | 0.90% | 1.09% | 0.90% | 1.41% | 0.00% |
| 过去六个月 | 2.89% | 0.86% | 1.66% | 0.88% | 1.23% | -0.02% |
| 过去一年 | 17.42% | 1.17% | 13.90% | 1.20% | 3.52% | -0.03% |
| 过去三年 | 8.85% | 0.94% | -0.32% | 0.97% | 9.17% | -0.03% |
| 自基金合同生效起至今 | 0.61% | 0.99% | -16.02% | 1.03% | 16.63% | -0.04% |
过去三个月，基金净值增长率为2.50%，业绩比较基准收益率为1.09%，基金跑赢业绩比较基准1.41% ，且两者标准差均为0.90%。从不同时间段看，基金在多数时段的净值增长率高于业绩比较基准收益率，显示出较好的跟踪及超越表现，但仍需关注市场波动对后续业绩的影响。
累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动对比
自基金合同生效以来，基金累计净值增长率变动与同期业绩比较基准收益率变动相比，存在一定差异，反映了基金在长期运作过程中与业绩比较基准的偏离情况，投资者可结合市场走势深入分析其原因及趋势。
投资策略与运作：被动复制指数，控制跟踪误差
报告期内，基金采取对指数的被动复制策略，尽力控制跟踪误差和日均跟踪偏离度，并买入少量股指期货用于套期保值及加强流动性管理。跟踪误差主要源于基金参与新股申购带来的净值相对指数的正向偏离。基金管理人通过量化分析，采取组合调整与优化策略，控制跟踪误差并减少不必要换手，以实现对指数的有效跟踪。
基金业绩表现：净值增长2.50%，波动率0.90%
本报告期基金净值增长率为2.50%，波动率0.90%，业绩比较基准收益率1.09%，波动率0.90%。基金实现了一定的净值增长，且波动率与业绩比较基准相同，表明在该季度基金在控制风险的同时取得了优于业绩比较基准的收益。
基金资产组合：权益投资占比86.59%
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 302,951,818.71 | 86.59 |
| 其中：股票 | 302,951,818.71 | 86.59 | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 44,877,830.45 | 12.83 |
| 8 | 其他资产 | 2,056,882.81 | 0.59 |
| 9 | 合计 | 349,886,531.97 | 100.00 |
报告期末，权益投资金额为302951818.71元，占基金总资产比例高达86.59%，其中股票投资占比相同。银行存款和结算备付金合计占12.83% ，其他资产占0.59%。权益投资占比较大，使得基金受股票市场波动影响较大，投资者需关注股市风险。
股票投资组合行业分布：制造业、金融业占比高
指数投资按行业分类的境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 8,797,544.86 | 2.53 |
| C | 制造业 | 166,144,450.30 | 47.73 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 1,444,704.00 | 0.42 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 2,373,877.00 | 0.68 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 11,245,556.16 | 3.23 |
| J | 金融业 | 107,786,826.59 | 30.97 |
| K | 房地产业 | 3,268,216.56 | 0.94 |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 983,250.00 | 0.28 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | 526,864.00 | 0.15 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 302,571,289.47 | 86.93 |
指数投资中，制造业公允价值占比47.73%，金融业占30.97%，两者合计近8成。行业集中度过高，若制造业或金融业出现大幅波动，基金净值可能受到较大影响。
积极投资按行业分类的境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 380,529.24 | 0.11 |
积极投资部分，各行业投资占基金资产净值比例极低，合计仅0.11%，对基金整体影响较小。
股票投资明细：指数投资集中于前十股票
指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 601166 | 兴业银行 | 874,107 | 20,401,657.38 | 5.86 |
| 2 | 600276 | 恒瑞医药 | 386,590 | 20,064,021.00 | 5.76 |
| 3 | 601398 | 工商银行 | 2,642,771 | 20,058,631.89 | 5.76 |
| 4 | 601318 | 中国平安 | 349,615 | 19,396,640.20 | 5.57 |
| 5 | 600887 | 伊利股份 | 628,364 | 17,518,788.32 | 5.03 |
| 6 | 600519 | 贵州茅台 | 11,901 | 16,774,697.52 | 4.82 |
| 7 | 600036 | 招商银行 | 360,200 | 16,551,190.00 | 4.76 |
| 8 | 002415 | 海康威视 | 394,558 | 10,941,093.34 | 3.14 |
| 9 | 000333 | 美的集团 | 145,081 | 10,474,848.20 | 3.01 |
| 10 | 300124 | 汇川技术 | 146,117 | 9,434,774.69 | 2.71 |
指数投资中，前十股票投资较为集中，单只股票占基金资产净值比例在2.71% - 5.86%之间。这些股票的表现对基金净值影响较大，若其中部分股票出现大幅下跌，可能拖累基金业绩。
积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 4 | 301678 | 新恒汇 | 382 | 17,014.28 | 0.00 |
| 5 | 001388 | 信通电子 | 937 | 15,385.54 | 0.00 |
积极投资的前五名股票，公允价值占基金资产净值比例几乎可忽略不计，对基金整体业绩影响微小。
开放式基金份额变动：份额减少664万份
| 项目 | 数量（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 279,262,743.87 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 8,817,294.46 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 15,462,870.86 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 272,617,167.47 |
报告期内，基金总申购份额8817294.46份，总赎回份额15462870.86份，导致期末基金份额总额较期初减少6645576.4份。份额的减少可能反映部分投资者对基金未来预期的改变，投资者需关注份额变动对基金规模及运作的潜在影响。
综合来看，建信央视财经50指数基金在2025年第2季度有一定盈利，净值增长且跑赢业绩比较基准，但权益投资占比高、行业集中以及基金份额减少等情况，投资者仍需谨慎评估风险，结合自身风险承受能力做出投资决策。
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