建信深证基本面60ETF于2025年7月18日发布2025年第2季度报告。报告期内，该基金本期利润为 -8,848,532.88元，同时，报告期末有一投资者持有基金份额比例高达96.29%。这些数据变化背后反映了怎样的投资状况，又对投资者有何启示？以下将深入解读。
主要财务指标：本期利润下滑
关键指标表现
报告期内，建信深证基本面60ETF主要财务指标如下：
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 本期利润 | -8,848,532.88元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.1155 |
| 期末基金资产净值 | 347,212,182.06元 |
| 期末基金份额净值 | 4.6254元 |
本期利润为负，表明基金在该季度运营中出现亏损。加权平均基金份额本期利润同样为负，意味着每一份基金份额在报告期内的盈利状况不佳。期末基金资产净值和期末基金份额净值反映了报告期末基金资产及每份基金的价值。
基金净值表现：与业绩比较基准有差异
净值增长率与基准收益率对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -2.46% | 1.21% | -3.77% | 1.22% | 1.31% | -0.01% |
| 过去六个月 | -3.23% | 1.07% | -4.55% | 1.08% | 1.32% | -0.01% |
| 过去一年 | 9.18% | 1.50% | 6.12% | 1.51% | 3.06% | -0.01% |
| 过去三年 | -7.84% | 1.21% | -15.61% | 1.22% | 7.77% | -0.01% |
| 过去五年 | 5.23% | 1.26% | -11.17% | 1.27% | 16.40% | -0.01% |
| 自基金合同生效起至今 | 152.01% | 1.45% | 85.92% | 1.46% | 66.09% | -0.01% |
过去三个月，基金净值增长率为 -2.46%，业绩比较基准收益率为 -3.77%，基金跑赢业绩比较基准1.31个百分点。从不同时间段看，基金净值增长率与业绩比较基准收益率存在差异，显示基金在不同市场环境下的表现与业绩基准的偏离情况。
投资策略与运作：被动复制策略下的跟踪误差控制
策略实施与误差来源
报告期内，基金采取对指数的被动复制策略，将年化跟踪误差和日均跟踪偏离度控制在基金合同约定范围。跟踪误差主要源于所持股票组合与标的指数在权重结构上的差异，具体包括： 1. 股票数量舍入取整：导致权重结构变化。 2. 提高小权重股票：为增加基金可供申赎的篮子个数，适当提高小权重股票比例。 3. 新股申购：参与新股申购影响权重。 4. 股票停牌：部分股票停牌无法交易，影响权重结构。
基金管理人通过量化分析，采取组合调整策略控制跟踪误差与偏离度。
基金业绩表现：短期净值增长为负
本季度业绩数据
本报告期基金净值增长率 -2.46%，波动率1.21%，业绩比较基准收益率 -3.77%，波动率1.22%。基金净值增长率虽为负，但跑赢业绩比较基准，一定程度上体现被动复制策略下基金对指数的跟踪效果及管理人对跟踪误差的控制成效。
基金资产组合：股票投资占主导
资产组合情况
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 基金投资 | 343,909,128.00 | 99.05 |
| 固定收益投资 | - | - |
| 贵金属投资 | - | - |
| 金融衍生品投资 | - | - |
| 买入返售金融资产 | - | - |
| 银行存款和结算备付金合计 | 3,553,776.37 | 1.02 |
| 其他资产 | 14,152.94 | 0.00 |
| 合计 | 347,477,057.30 | 100.00 |
基金投资占比99.05%，以股票投资为主。银行存款和结算备付金合计占1.02%，其他资产占比极小。
行业分类股票投资：制造业占比近七成
指数投资行业分布
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 11,450,619.84 | 3.30 |
| B | 采矿业 | 5,369,210.00 | 1.55 |
| C | 制造业 | 240,489,178.70 | 69.26 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 2,600,070.00 | 0.75 |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 9,567,982.00 | 2.76 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | 42,874,482.22 | 12.35 |
| K | 房地产业 | 27,130,757.37 | 7.81 |
| L | 租赁和商务服务业 | 4,249,038.00 | 1.22 |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 343,731,338.13 | 99.00 |
制造业公允价值占基金资产净值比例近七成，金融业、房地产业也有一定占比。行业分布反映基金对不同行业的配置侧重，制造业的高占比意味着基金业绩受该行业波动影响较大。
股票投资明细：前十股票集中
指数投资前十股票
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 000333 | 美的集团 | 360,406 | 26,021,313.20 | 7.49 |
| 2 | 000651 | 格力电器 | 530,262 | 23,819,369.04 | 6.86 |
| 3 | 300750 | 宁德时代 | 84,380 | 21,282,323.60 | 6.13 |
| 4 | 000725 | 京东方A | 4,865,999 | 19,415,336.01 | 5.59 |
| 5 | 000001 | 平安银行 | 1,580,949 | 19,082,054.43 | 5.50 |
| 6 | 000002 | 万科A | 2,875,423 | 18,460,215.66 | 5.32 |
| 7 | 000858 | 五粮液 | 112,337 | 13,356,869.30 | 3.85 |
| 8 | 000100 | TCL科技 | 2,505,484 | 10,848,745.72 | 3.12 |
| 9 | 000338 | 潍柴动力 | 609,772 | 9,378,293.36 | 2.70 |
指数投资按公允价值占比，前十股票较为集中。这些股票在基金资产净值中占一定比例，其股价波动对基金净值影响较大。投资者需关注这些股票的市场表现及行业动态。
开放式基金份额变动：赎回份额500万份
份额变动情况
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 80,066,039.00 |
| 加：报告期期间基金总申购份额 | - |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 5,000,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额 | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 75,066,039.00 |
报告期内基金总赎回份额500万份，导致期末基金份额总额减少。份额变动可能受投资者对基金业绩预期、市场环境变化等因素影响。
单一投资者份额占比高：需关注潜在风险
单一投资者情况
| 投资者类别 | 序号 | 持有基金份额比例达到或者超过20%的时间区间 | 期初份额 | 申购份额 | 赎回份额 | 持有份额 | 份额占比（%） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 建信深证基本面60交易型开放式指数证券投资基金联接基金 | 1 | 2025年04月01日 - 2025年06月30日 | 73,780,000.00 | - | 1,500,000.00 | 72,280,000.00 | 96.29 |
报告期内，有一投资者持有基金份额比例在整个季度都超96%。如此高的单一投资者占比，若该投资者大规模赎回，可能对基金资产规模、投资策略实施及其他投资者利益产生重大影响，其他投资者需密切关注该投资者动态及可能带来的风险。
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