智能车TK季报解读：本期利润-281.59万元，净值增长率近三月 -5.01%

2025年第2季度，泰康中证智能电动汽车交易型开放式指数证券投资基金（简称“智能车TK”）披露了季度报告。报告期内，该基金在财务指标、净值表现、投资策略及资产组合等方面呈现出一系列特点，对投资者而言，深入解读这些信息有助于做出更合理的投资决策。

指标概览

本季度，智能车TK多项财务指标表现不佳。从数据来看：

本期已实现收益为负，意味着基金在利息收入、投资收益等扣除相关费用和信用减值损失后的余额为负数。而本期利润为 - 281.59万元，进一步表明基金在本季度处于亏损状态。加权平均基金份额本期利润为 - 0.0335元，反映到投资者层面，每一份基金份额在本季度都面临一定程度的亏损。期末基金资产净值为5281.31万元，期末基金份额净值为0.6377元，较前期可能也有一定幅度的变化。

各阶段表现

基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率对比如下：

过去三个月，基金净值增长率为 - 5.01%，虽略好于业绩比较基准收益率 - 5.42%，但整体仍处于下跌状态。过去六个月，净值增长率为2.20%，高于业绩比较基准收益率1.94% 。过去一年，净值增长率达到21.49%，表现较为突出。然而过去三年，净值增长率为 - 34.16%，显示出长期来看基金面临一定的业绩压力。

宏观与权益市场分析

宏观经济方面，二季度宏观指标尚可但微观预期波动大。抢出口及财政节奏前倾使宏观数据有韧性，但物价指标低位。微观预期受特朗普关税及谈判、地产微观指标走弱等因素扰动。

权益市场2025年2季度先跌后涨。大盘指数中，上证指数上涨3.26%，沪深300上涨1.25%，创业板指上涨2.34%，恒生综合指数上涨4.78%，恒生科技下跌1.70%。申万一级行业中，国防军工、银行等表现较好，食品饮料、汽车等相对落后。

基金投资策略

本基金严格按合同，采用紧密跟踪业绩比较基准的被动化投资策略控制跟踪误差。报告期内跟踪误差源于基金份额申赎、指数成分股调整。跟踪指数宽幅震荡、整体大幅下跌。展望后市，电动车销量及渗透率维持高位，指数估值中等略偏上，指数或维持震荡，管理人将继续控制跟踪误差，提升投资体验。

业绩情况

本报告期内本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形，表明基金在规模和持有人数量方面暂时保持相对稳定，未触及可能引发风险的警戒线。

资产组合详情

报告期末基金资产组合情况如下：

可以看出，权益投资在基金总资产中占比极高，达到98.89%，几乎全部为股票投资。而银行存款和结算备付金合计占比1.02%，其他资产占比0.09% 。这种资产配置结构表明基金主要押注于权益市场，受权益市场波动影响较大。

指数投资行业分布

报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合如下：

制造业在基金资产净值中占比高达91.46%，是基金投资的核心行业。金融业占比0.65%，其他行业则几乎没有配置。这反映出基金紧密围绕智能电动汽车相关产业链，集中投资于制造业，行业集中度高，一旦制造业板块出现波动，基金净值可能受到较大影响。

指数投资前十股票

报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细如下：

宁德时代占基金资产净值比例最高，达14.97%，比亚迪占比13.89% 。前十大股票投资较为集中，这些股票多为智能电动汽车行业的龙头企业，对基金净值影响较大。若这些股票价格出现大幅波动，基金净值也将随之起伏。

份额变动情况

报告期期末基金份额总额为82,812,357.00份。虽然报告未披露具体的申购赎回数据，但期末份额总额反映了在本季度内，基金份额在市场中的整体流动结果。投资者对基金的认可程度、市场行情等因素都可能影响基金份额的变动，这一数据对分析基金规模的稳定性有一定参考价值。

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