鹏华普天收益混合季报解读：份额减少215万份，利润增长653%

鹏华普天收益混合基金2025年第二季度报告已披露，报告期内多项数据变化显著，其中开放式基金份额减少2153354.37份，本期利润增长653.56%，这些变化值得投资者关注。以下将对季报中的关键数据进行详细解读。

本期已实现收益与利润大幅提升

报告期（2025年4月1日 - 2025年6月30日）内，鹏华普天收益混合基金主要财务指标表现如下：

本期已实现收益为1,171,891.69元，本期利润达到7,707,001.20元，较过往有大幅增长。这表明基金在该季度的投资运作取得了较好成果，资产增值明显。加权平均基金份额本期利润为0.0455元，反映出每份基金在报告期内的盈利水平。期末基金资产净值为374,187,789.57元，期末基金份额净值为2.224元，显示出基金资产的总体规模和每份基金的价值。

近三月净值增长率超基准

基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率对比如下：

过去三个月，基金净值增长率为2.11%，同期业绩比较基准收益率为1.49%，基金表现优于基准，差值为0.62%。过去六个月、一年也均跑赢业绩比较基准，但过去三年则略低于业绩比较基准。自基金合同生效起至今，基金净值增长率高达1,233.66%，大幅超越业绩比较基准收益率284.20%，显示出基金长期的良好表现。不过，短期的波动仍需投资者关注，标准差数据反映了收益的波动程度。

坚持既定投资策略

普天收益证券投资基金为收益型基金，设定了稳定仓位比例，股票投资比例一般为70%，国债投资比例不低于20%。债券投资采取积极主动策略，通过持续期、期限结构等动态调整获取超额收益。股票投资重点关注连续现金分红股票，通过收益型公司选择体系，从初选、财务评级、综合评判到构建投资组合，精选100 - 200家公司。

二季度聚焦医药电子行业

报告期内，基金经理认为市场整体估值中等偏低，股债利差处于历史高位，权益配置性价比提升，但再投资风险溢价高反映市场对成长风格过度乐观。预期下半年市场维持震荡格局，以结构性机会为主。持仓以医药、电子为主，创新药有所表现，电子配置半导体和面板，因半导体处于上行周期且估值低估，面板盈利能力提升确定性高且有国产替代逻辑。同时关注可能受益于供给限制政策的行业，坚持逆向投资，挖掘超额收益机会。

二季度份额净值增长率超基准

截至本报告期末，本报告期份额净值增长率为2.11%，同期业绩比较基准增长率为1.49%，基金业绩跑赢业绩比较基准0.62个百分点，表明基金在二季度的投资运作较为成功，实现了较好的收益。

股票债券配置比例稳定

报告期末基金资产组合情况如下：

权益投资占基金总资产的72.49%，金额为273,452,846.69元，其中股票投资占比相同。固定收益投资占20.24%，金额为76,333,131.54元，均为债券投资。银行存款和结算备付金合计占6.19%，其他资产占0.01%。整体资产配置符合基金设定的投资策略，以股票和债券投资为主。

制造业为主要投资行业

报告期末按行业分类的境内股票投资组合如下：

制造业投资的公允价值为247,961,953.32元，占基金资产净值比例高达66.27%，是基金主要投资的行业。其次是农、林、牧、渔业占2.85%，信息传输、软件和信息技术服务业占2.80%等。基金投资行业相对集中，制造业的表现对基金净值影响较大。

汇顶科技等为前十重仓股

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细如下：

汇顶科技公允价值占比5.73%，百济神州 - U占5.56%，前十股票投资较为集中。投资者需关注这些重仓股的表现，其股价波动将直接影响基金净值。同时，迪哲医药 - U部分股票存在非公开发行流通受限情况，占基金资产净值比例1.37%，可能对基金资产流动性产生一定影响。

赎回导致份额减少超200万份

开放式基金份额变动情况如下：

报告期期初基金份额总额为170,415,811.26份，期间总申购份额365,848.24份，总赎回份额2,519,202.61份，导致期末基金份额总额减少至168,262,456.89份，减少了2153354.37份。份额的减少可能反映部分投资者对基金未来预期的变化，投资者应结合自身投资目标和风险偏好，谨慎决策是否申购或赎回。

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