融通中证A500ETF于2025年7月18日发布2025年第2季度报告。报告显示，该基金在二季度内基金份额总额减少16.67%，而基金份额净值增长率为2.12%。以下是对该基金季报的详细解读。
主要财务指标：利润与净值双增长
报告期内，融通中证A500ETF主要财务指标表现如下：
| 主要财务指标 | 报告期（2025年4月1日 - 2025年6月30日） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 8,921,478.01元 |
| 本期利润 | 13,417,417.03元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0278元 |
| 期末基金资产净值 | 376,007,102.06元 |
| 期末基金份额净值 | 1.0450元 |
本期已实现收益为8,921,478.01元，本期利润达13,417,417.03元，显示基金在该季度投资运作取得了较好收益。期末基金资产净值为376,007,102.06元，期末基金份额净值1.0450元 ，较前期有一定增长。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 2.12% | 1.19% | 0.84% | 1.20% | 1.28% | -0.01% |
| 自基金合同生效起至今 | 4.50% | 1.02% | 4.57% | 1.08% | -0.07% | -0.06% |
过去三个月，基金份额净值增长率为2.12%，业绩比较基准收益率为0.84%，基金跑赢业绩比较基准1.28个百分点 ，显示出较好的短期表现。自基金合同生效起至今，净值增长率为4.50%，略低于业绩比较基准收益率4.57% 。
累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动对比
从基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动情况来看，整体趋势较为贴近，表明基金紧密跟踪标的指数，但在部分阶段存在一定偏离。
投资策略与运作：成分股调整平稳过渡
基金运用指数化投资方式，主要采用完全复制法，紧密跟踪标的指数。2025年6月中证A500成分股调整，基金通过自研的成分股调整换仓指令生产系统成功换仓，保证平稳运行。
2025年2季度市场呈现小盘股占优行情，各风格板块估值短期多高估、长期多低估，小盘和价值板块短期高估严重。资金方面，融资市值占比冲高回落，融资买入量短期回升，杠杆资金情绪走高，新成立偏股基金份额变动不大。市场风格结构化严重，集中在小市值等风格，小市值等风格全年占优。
当前市场情绪较高，短期或维持震荡；长期估值乐观，向上空间大；小盘风格后续占优概率降低，小市值和低波风格因拥挤度和离散度存在回调风险。
基金业绩表现：份额净值增长2.12%
截至报告期末，基金份额净值为1.0450元，本报告期基金份额净值增长率为2.12%。在复杂市场环境下，基金实现了一定程度增值，不过需持续关注市场变化对基金业绩的影响。
资产组合情况：权益投资占比近99%
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 372,266,482.93 | 98.96 |
| 其中：股票 | 372,266,482.93 | 98.96 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 8,100.49 | 0.00 |
| 其中：债券 | 8,100.49 | 0.00 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 3,827,847.80 | 1.02 |
| 8 | 其他资产 | 77,527.80 | 0.02 |
| 9 | 合计 | 376,179,959.02 | 100.00 |
报告期末，基金资产组合中权益投资金额为372,266,482.93元，占基金总资产比例高达98.96%，其中股票投资等同权益投资。固定收益投资仅8,100.49元，占比0.00% 。银行存款和结算备付金合计3,827,847.80元，占比1.02% 。权益投资占主导，基金风险收益特征受股票市场影响大。
股票投资组合：制造业占比近60%
指数投资按行业分类的境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 2,020,352.00 | 0.54 |
| B | 采矿业 | 18,753,871.56 | 4.99 |
| C | 制造业 | 215,879,591.17 | 57.41 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 11,445,584.00 | 3.04 |
| E | 建筑业 | 7,058,128.00 | 1.88 |
| F | 批发和零售业 | 2,628,551.00 | 0.70 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 12,937,574.00 | 3.44 |
| H | 住宿和餐饮业 | 319,491.00 | 0.08 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 24,765,596.74 | 6.59 |
| J | 金融业 | 60,111,391.00 | 15.99 |
| K | 房地产业 | 3,885,363.00 | 1.03 |
| L | 租赁和商务服务业 | 4,127,986.60 | 1.10 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 4,130,655.00 | 1.10 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 812,928.00 | 0.22 |
| 合计 | 371,700,500.07 | 98.85 |
指数投资中，制造业公允价值占基金资产净值比例最高，达57.41% 。其次是金融业，占比15.99% 。各行业配置反映中证A500指数成分股行业分布特征，行业集中度较高，需关注相关行业波动对基金净值影响。
积极投资按行业分类的境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 410,670.90 | 0.11 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 2,244.00 | 0.00 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 153,067.96 | 0.04 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| 合计 | 565,982.86 | 0.15 |
积极投资部分，制造业占比相对较高，为0.11% ，整体规模较小，对基金资产净值影响有限。
股票投资明细：多行业龙头股入选
指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 10,162 | 14,323,542.24 | 3.81 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 42,800 | 10,795,016.00 | 2.87 |
| 3 | 601318 | 中国平安 | 174,200 | 9,664,616.00 | 2.57 |
| 4 | 600036 | 招商银行 | 200,200 | 9,199,190.00 | 2.45 |
| 5 | 601166 | 兴业银行 | 268,900 | 6,276,126.00 | 1.67 |
指数投资前十股票涵盖消费、新能源、金融等领域龙头企业，对基金净值影响较大，其股价波动将直接传导至基金业绩。
积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 301535 | 浙江华远 | 7,336 | 151,854.44 | 0.04 |
| 2 | 688757 | 胜科纳米 | 5,357 | 150,145.30 | 0.04 |
| 3 | 688775 | 影石创新 | 436 | 54,133.76 | 0.01 |
| 4 | 301275 | 汉朔科技 | 397 | 22,307.43 | 0.01 |
| 5 | 301678 | 新恒汇 | 382 | 17,014.28 | 0.00 |
积极投资前五股票占基金资产净值比例低，单个股票影响力小，但需关注其潜在成长及风险对基金业绩的边际影响。部分股票存在首发流通受限情况，或影响资产流动性与估值。
开放式基金份额变动：份额减少16.67%
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 431,821,471.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 105,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 177,000,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额 | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 359,821,471.00 |
报告期内，基金总申购份额105,000,000.00份，总赎回份额177,000,000.00份，导致期末基金份额总额较期初减少72,000,000.00份，减少比例为16.67%。份额变动或反映投资者对基金短期表现及市场预期的调整，大额赎回或影响基金规模与运作稳定性。
综合来看，融通中证A500ETF在二季度虽实现净值增长，但面临份额减少情况。投资者决策时，需综合考虑市场趋势、行业发展及基金投资组合调整等因素，关注小市值和低波风格回调风险以及单一投资者占比过高带来的潜在风险。
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