建信弘利灵活配置混合型证券投资基金2025年第2季度报告已披露，以下将对报告中的关键数据进行深度解读，为投资者提供全面的信息参考。
主要财务指标：本期利润为负，资产净值有差异
建信弘利灵活配置混合A和C在2025年二季度主要财务指标表现不佳，均呈现本期已实现收益和本期利润为负的情况。
| 主要财务指标 | 建信弘利灵活配置混合A | 建信弘利灵活配置混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -3,956,132.28 | -19,784.50 |
| 本期利润（元） | -2,797,085.07 | -12,677.27 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.0927 | -0.0870 |
| 期末基金资产净值（元） | 37,292,373.91 | 274,676.86 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.2545 | 1.2451 |
建信弘利灵活配置混合A本期已实现收益为 -3,956,132.28元，本期利润为 -2,797,085.07元；C类份额本期已实现收益 -19,784.50元，本期利润 -12,677.27元。期末基金资产净值A类为37,292,373.91元，C类为274,676.86元 ，显示出两类份额在规模上的较大差距。
基金净值表现：多阶段跑输业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准对比
建信弘利灵活配置混合A和C在多个阶段的净值增长率表现均落后于业绩比较基准。
| 阶段 | 建信弘利灵活配置混合A净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 建信弘利灵活配置混合C净值增长率① | ①－③ |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -6.85% | 1.45% | -8.30% | -6.92% | -8.37% |
| 过去六个月 | -5.64% | 0.44% | -6.08% | -5.78% | -6.22% |
| 过去一年 | -11.62% | 11.24% | -22.86% | -11.87% | -23.11% |
| 过去三年 | -49.85% | -2.11% | -47.74% | -39.63% | -45.18% |
| 过去五年 | -29.00% | 6.44% | -35.44% | / | / |
| 自基金合同生效起至今 | 19.25% | 19.98% | -0.73% | -39.63% | -45.18% |
过去三个月，A类净值增长率为 -6.85%，C类为 -6.92%，而业绩比较基准收益率为1.45%，两类份额与业绩比较基准的差值分别为 -8.30%和 -8.37% ，显示出短期内基金表现大幅落后于基准。长期来看，如过去三年，A类净值增长率 -49.85%，C类 -39.63%，同样大幅低于业绩比较基准。
累计净值增长率变动与业绩比较基准对比
从自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，建信弘利灵活配置混合A和C的累计净值增长率走势也弱于业绩比较基准，反映出基金长期的盈利能力和业绩表现相对基准存在差距。
投资策略与运作：经济环境下的组合调整
2025年二季度，经济复苏迹象弱于一季度，宏观流动性继续宽松，沪深300指数上涨1.25%。实体经济层面，消费者信心指数低，消费保守，二手房销售增速放缓，制造业盈利低迷。由于宏观总需求环比走弱，流动性政策先收紧后宽松，市场主题投资特征明显。
在投资组合方面，鉴于总需求环比走弱但属周期性而非结构性，组合保持与一季度相似结构。长期战略品种重点布局新能源汽车动力电池龙头及白酒龙头；经营周期品种基于宏观环境对地方性名酒减仓，增配宠物食品龙头。
基金业绩表现：净值增长率低于业绩比较基准
本报告期内，建信弘利灵活配置混合A净值增长率为 -6.85%，波动率1.01%，业绩比较基准收益率1.45%，波动率0.69%；C类净值增长率 -6.92%，波动率1.01%，业绩比较基准收益率1.45%，波动率0.69%。两类份额的净值增长率均显著低于业绩比较基准收益率，表明二季度基金业绩表现欠佳。
基金资产组合：权益投资占比超八成
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 32,640,986.70 | 86.39 |
| 其中：股票 | 32,640,986.70 | 86.39 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 4,749,303.73 | 12.57 |
| 8 | 其他资产 | 393,161.52 | 1.04 |
| 9 | 合计 | 37,783,451.95 | 100.00 |
报告期末，基金资产组合中权益投资占比高达86.39%，金额为32,640,986.70元，全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计占12.57%，其他资产占1.04% ，显示出基金资产配置侧重于权益类资产，风险相对较高。
行业分类股票投资：制造业占比近八成
境内股票投资组合行业分布
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 1,130,069.00 | 3.01 |
| B | 采矿业 | 1,512,732.00 | 4.03 |
| C | 制造业 | 28,494,849.70 | 75.85 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 787,527.00 | 2.10 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 715,809.00 | 1.91 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业占比最高，达75.85%，公允价值为28,494,849.70元。其次为采矿业占4.03%，农、林、牧、渔业占3.01% 。行业分布较为集中，制造业为主要投资领域。
港股通投资股票投资组合
本基金报告期末无港股通投资股票投资组合。
股票投资明细：前十股票集中消费与新能源
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，基金投资集中在消费和新能源领域。如贵州茅台占比7.88%，山西汾酒占7.00%，宁德时代占5.64%等。这些股票多为行业龙头，反映出基金注重投资具有竞争优势和行业地位的企业。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 2,100 | 2,959,992.00 | 7.88 |
| 2 | 600809 | 山西汾酒 | 14,900 | 2,628,211.00 | 7.00 |
| 3 | 000596 | 古井贡酒 | 16,500 | 2,196,975.00 | 5.85 |
| 4 | 000568 | 泸州老窖 | 19,200 | 2,177,280.00 | 5.80 |
| 5 | 300750 | 宁德时代 | 8,400 | 2,118,648.00 | 5.64 |
| 6 | 000333 | 美的集团 | 27,900 | 2,014,380.00 | 5.36 |
| 7 | 002311 | 海大集团 | 34,300 | 2,009,637.00 | 5.35 |
| 8 | 301498 | 乖宝宠物 | 17,000 | 1,859,290.00 | 4.95 |
| 9 | 603369 | 今世缘 | 47,700 | 1,856,961.00 | 4.94 |
| 10 | 688700 | 东威科技 | 44,806 | 1,767,596.70 | 4.71 |
开放式基金份额变动：A、C类份额有不同变化
| 项目 | 建信弘利灵活配置混合A | 建信弘利灵活配置混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 30,507,577.31 | 150,629.81 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 159,015.27 | 152,753.39 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额 | 939,339.30 | 82,768.18 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 29,727,253.28 | 220,615.02 |
建信弘利灵活配置混合A报告期期初份额总额为30,507,577.31份，期间总申购159,015.27份，总赎回939,339.30份，期末份额总额为29,727,253.28份，份额减少明显。C类期初份额150,629.81份，期间总申购152,753.39份，总赎回82,768.18份，期末份额220,615.02份，呈现增长态势。
综合来看，建信弘利灵活配置混合基金在2025年二季度业绩表现不佳，净值增长率低于业绩比较基准，份额变动也较为明显。投资者需密切关注基金后续投资策略调整及市场环境变化，谨慎做出投资决策。
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