鹏华中证A500指数增强型证券投资基金2025年第2季度报告显示，该基金在二季度内，C类份额赎回超8600万份，同时A、C两类份额净值增长率分别为2.20%与2.14%，均低于同期业绩比较基准增长率3.98%。以下将对该基金季报进行详细解读。
主要财务指标：两类份额利润与资产净值情况
两类份额收益与利润可观
报告期内（2025年4月22日 - 2025年6月30日），鹏华中证A500指数增强A本期已实现收益791,473.60元，本期利润1,993,964.92元；鹏华中证A500指数增强C本期已实现收益593,044.53元，本期利润1,589,117.64元 。
| 主要财务指标 | 鹏华中证A500指数增强A | 鹏华中证A500指数增强C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 791,473.60 | 593,044.53 |
| 本期利润（元） | 1,993,964.92 | 1,589,117.64 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0178 | 0.0132 |
| 期末基金资产净值（元） | 83,424,275.04 | 64,072,070.10 |
| 期末基金份额净值 | 1.0220 | 1.0214 |
期末资产净值与份额净值稳定
期末时，A类基金资产净值为83,424,275.04元，份额净值1.0220元；C类基金资产净值64,072,070.10元，份额净值1.0214元 ，显示出基金资产与份额价值的相对稳定。
基金净值表现：净值增长落后业绩比较基准
两类份额净值增长率低于业绩比较基准
自基金合同生效起至今，鹏华中证A500指数增强A净值增长率为2.20%，业绩比较基准收益率为3.98%，差值 -1.78%；鹏华中证A500指数增强C净值增长率2.14%，业绩比较基准收益率同样为3.98%，差值 -1.84% 。
| 阶段 | 基金类别 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 自基金合同生效起至今 | 鹏华中证A500指数增强A | 2.20% | 0.30% | 3.98% | 0.56% | -1.78% | -0.26% |
| 自基金合同生效起至今 | 鹏华中证A500指数增强C | 2.14% | 0.30% | 3.98% | 0.56% | -1.84% | -0.26% |
累计净值增长率变动与业绩比较基准差异明显
从累计净值增长率变动看，两类基金均落后于业绩比较基准，反映出基金在报告期内未能跑赢业绩比较基准的表现。
投资策略与运作：量化选股追求超额收益
量化选股为核心策略
报告期内，基金在控制相对中证A500指数跟踪误差基础上，采用量化方法选股。量化选股模型注重不同预测收益来源、周期因子的动态配置，通过基本面、量价、另类等因子相对均衡配置，应对行情变化，追求超额收益 。
风险控制目标明确
基金风险控制目标为追求日均跟踪偏离度绝对值不超过0.5%，年跟踪误差不超过7.75%，通过对投资组合相对标的指数暴露度等因素分析，预估跟踪效果并及时调整组合 。
基金业绩表现：未达业绩比较基准增长率
两类份额业绩均落后
截至报告期末，A类份额净值增长率2.20%，C类份额净值增长率2.14%，而同期业绩比较基准增长率为3.98% ，表明基金在该季度的业绩表现未能达到预期的业绩比较基准。
资产组合情况：权益投资占比76.10%
权益投资主导资产配置
报告期末，基金总资产155,342,424.69元，其中权益投资（股票）118,217,421.72元，占基金总资产比例76.10%；银行存款和结算备付金合计37,110,173.58元，占比23.89%；其他资产14,829.39元，占比0.01% 。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 118,217,421.72 | 76.10 |
| 其中：股票 | 118,217,421.72 | 76.10 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 37,110,173.58 | 23.89 |
| 8 | 其他资产 | 14,829.39 | 0.01 |
| 9 | 合计 | 155,342,424.69 | 100.00 |
存托凭证投资有一定占比
报告期末本基金投资的存托凭证公允价值为727,791.00元，占净值比0.49% 。
股票投资组合：多行业布局
指数投资行业分布广泛
报告期末指数投资按行业分类，涵盖农、林、牧、渔业、采矿业、批发和零售业等多个行业。其中，金融业公允价值12,626,951.00元，占基金资产净值比例8.56%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值6,667,106.00元，占比4.52% 。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 516,723.00 | 0.35 |
| B | 采矿业 | 4,774,496.00 | 3.24 |
| F | 批发和零售业 | 1,950,253.00 | 1.32 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 3,143,180.00 | 2.13 |
| H | 住宿和餐饮业 | 306,621.00 | 0.21 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 6,667,106.00 | 4.52 |
| J | 金融业 | 12,626,951.00 | 8.56 |
| K | 房地产业 | 705,090.00 | 0.48 |
| L | 租赁和商务服务业 | 1,165,981.00 | 0.79 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 2,990,650.00 | 2.03 |
| Q | 卫生和社会工作 | 1,048,320.00 | 0.71 |
| 合计 | 103,088,002.66 | 69.89 |
积极投资行业集中于部分领域
积极投资按行业分类，制造业公允价值7,112,041.06元，占基金资产净值比例4.82%；金融业公允价值5,034,546.00元，占比3.41% 。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 7,112,041.06 | 4.82 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 1,143,643.00 | 0.78 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 685,284.00 | 0.46 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 1,153,905.00 | 0.78 |
| J | 金融业 | 5,034,546.00 | 3.41 |
| 合计 | 15,129,419.06 | 10.26 |
股票投资明细：多只知名股入选
指数投资前十股票
指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十名股票包括药明康德、贵州茅台、江苏银行等。药明康德公允价值2,990,650.00元，占基金资产净值比例2.03%；贵州茅台公允价值2,959,992.00元，占比2.01% 。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 603259 | 药明康德 | 43,000 | 2,990,650.00 | 2.03 |
| 2 | 600519 | 贵州茅台 | 2,100 | 2,959,992.00 | 2.01 |
| 3 | 600919 | 江苏银行 | 237,900 | 2,840,526.00 | 1.93 |
| 4 | 002352 | 顺丰控股 | 52,300 | 2,550,148.00 | 1.73 |
| 5 | 000725 | 京东方A | 632,400 | 2,523,276.00 | 1.71 |
| 6 | 601857 | 中国石油 | 275,000 | 2,351,250.00 | 1.59 |
| 7 | 600031 | 三一重工 | 119,400 | 2,143,230.00 | 1.45 |
| 8 | 002624 | 完美世界 | 141,200 | 2,142,004.00 | 1.45 |
| 9 | 603288 | 海天味业 | 52,100 | 2,027,211.00 | 1.37 |
| 10 | 600011 | 华能国际 | 275,000 | 1,963,500.00 | 1.33 |
积极投资前五股票
积极投资前五名股票中，吉比特公允价值1,087,020.00元，占基金资产净值比例0.74%；燕京啤酒公允价值1,068,043.86元，占比0.72% 。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 603444 | 吉比特 | 3,600 | 1,087,020.00 | 0.74 |
| 2 | 000729 | 燕京啤酒 | 82,602 | 1,068,043.86 | 0.72 |
| 3 | 601138 | 工业富联 | 47,900 | 1,024,102.00 | 0.69 |
| 4 | 601009 | 南京银行 | 83,200 | 966,784.00 | 0.66 |
| 5 | 600926 | 杭州银行 | 51,400 | 864,548.00 | 0.59 |
开放式基金份额变动：赎回规模较大
两类份额赎回情况显著
基金合同生效日（2025年4月22日），鹏华中证A500指数增强A基金份额总额125,042,075.38份，报告期期末为81,631,360.44份，期间总赎回份额44,786,164.19份；鹏华中证A500指数增强C基金份额总额148,455,129.25份，报告期期末62,731,712.57份，期间总赎回份额86,762,062.88份 。
| 项目 | 鹏华中证A500指数增强A | 鹏华中证A500指数增强C |
|---|---|---|
| 基金合同生效日(2025年4月22日)基金份额总额（份） | 125,042,075.38 | 148,455,129.25 |
| 基金合同生效日起至报告期期末基金总申购份额（份） | 1,375,449.25 | 1,038,646.20 |
| 减:基金合同生效日起至报告期期末基金总赎回份额（份） | 44,786,164.19 | 86,762,062.88 |
| 基金合同生效日起至报告期期末基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 81,631,360.44 | 62,731,712.57 |
从季报整体来看，鹏华中证A500指数增强基金在二季度虽有一定收益，但净值增长未达业绩比较基准，且面临较大规模赎回。投资者后续需密切关注基金投资策略调整及业绩表现，谨慎做出投资决策。
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