鹏华新兴成长混合季报解读:份额增长8.76%,净值增长率超基准7.69%

鹏华新兴成长混合型证券投资基金2025年第2季度报告已发布,报告期内多项数据变化显著,其中开放式基金份额增长8.76%,A类基金份额净值增长率较同期业绩比较基准高出7.69%。这些数据背后反映了基金怎样的运作情况和投资表现,本文将为您深度解读。

主要财务指标:两类份额收益与利润均增长

鹏华新兴成长混合基金分为A、C两类份额,在2025年第2季度主要财务指标呈现出增长态势。

指标 鹏华新兴成长混合A 鹏华新兴成长混合C
本期已实现收益 59,365,873.40元 1,889,616.64元
本期利润 110,345,269.04元 3,617,620.60元
加权平均基金份额本期利润 0.0527元 0.0509元
期末基金资产净值 1,479,943,755.29元 46,155,915.83元
期末基金份额净值 0.6746元 0.6580元

从数据可见,A类份额在各项指标上的数值均高于C类份额。本期已实现收益和本期利润的增长,显示出基金在该季度投资运作取得了较好成果,加权平均基金份额本期利润也为正,为投资者带来了一定收益。期末基金资产净值和份额净值的数值,反映了基金资产的规模和每份基金的价值。

基金净值表现:近三月表现突出,长期仍有差距

份额净值增长率远超业绩比较基准

近三个月,鹏华新兴成长混合A类份额净值增长率为8.60%,业绩比较基准收益率为0.91%,超出7.69%;C类份额净值增长率为8.44%,同样远超业绩比较基准收益率,差值为7.53%。这表明在二季度市场波动环境下,基金投资策略较为成功,抓住了市场机会。

阶段 鹏华新兴成长混合A 鹏华新兴成长混合C
净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③
过去三个月 8.60% 1.45% 0.91% 1.04% 7.69% 8.44% 1.45% 0.91% 1.04% 7.53%
过去六个月 14.86% 1.30% 1.43% 0.99% 13.43% - - - - -
过去一年 24.12% 1.50% 17.53% 1.20% 6.59% - - - - -
过去三年 -25.04% 1.37% -5.75% 0.94% -19.29% 26.17% 1.36% 5.75% 0.94% 20.42%
自基金合同生效起至今 -32.54% 1.38% -1.84% 0.95% -30.70% -34.20% 1.38% -1.84% 0.95% -32.36%

长期业绩与基准对比有差异

然而,从长期数据看,自基金合同生效起至今,A类份额净值增长率为 -32.54%,C类份额为 -34.20%,均低于业绩比较基准收益率。这说明尽管短期基金表现出色,但长期投资过程中,可能受到市场环境、行业变化等多种因素影响,未能持续跑赢业绩比较基准,投资者需关注基金长期投资策略的调整和优化。

投资策略与运作:市场波动中灵活调整持仓

二季度市场波动较大,经济先扬后抑,美国关税政策冲击明显。基金经理在市场下跌时,坚决加仓具备全球竞争力、盈利增速上升的公司,这些投资在市场企稳反弹中为组合带来良好收益。

5月后,地产成交趋缓,汽车龙头企业调整经营策略,基金经理结合企业长期价值增值和短期经营景气度,对组合进行优化。减持汽车产业链,调整电子产业链持仓,并对短期获利较多的公司进行调仓兑现,以保证组合长期稳健性。这种灵活的投资策略调整,体现了基金经理对市场变化的敏锐捕捉和应对能力,但也考验着其对行业和企业发展趋势判断的准确性。

基金业绩表现:两类份额季度内表现良好

截至报告期末,A类份额净值增长率为8.60%,C类份额净值增长率为8.44%,同期业绩比较基准增长率均为0.91%。两类份额在本季度内均取得了较好的业绩,大幅跑赢业绩比较基准,表明基金在二季度的投资运作成效显著,投资策略符合市场走势,为投资者创造了较好的收益。

资产组合情况:权益投资占比88.50%

报告期末,基金资产组合中权益投资金额为1,354,084,908.85元,占基金总资产的比例为88.50%,且全部为股票投资。这表明基金在二季度以股票投资为主,侧重于权益类资产配置,以追求资产增值。而固定收益投资、基金投资、贵金属投资、金融衍生品投资等均为0,买入返售金融资产也为0,显示出基金在该季度投资风格较为激进,集中于权益市场,但也意味着面临的市场风险相对较高,若权益市场大幅下跌,基金资产净值可能受到较大影响。

行业分类股票投资组合:制造业与信息技术业占比高

境内股票投资:制造业占比超七成

报告期末按行业分类的境内股票投资组合中,制造业公允价值为1,081,038,402.01元,占基金资产净值比例达70.84%,是占比最高的行业。其次是信息传输、软件和信息技术服务业,公允价值为138,760,412.40元,占比9.09%。其他行业如农、林、牧、渔业、采矿业等均无投资。这反映出基金对制造业和信息技术服务业的青睐,可能认为这两个行业在未来具有较高的成长性和投资价值,但过度集中于特定行业,也会使基金面临行业系统性风险,若相关行业发展不及预期,基金业绩可能受到较大冲击。

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 1,081,038,402.01 70.84
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 138,760,412.40 9.09
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 1,219,798,814.41 79.93

港股通投资股票:消费品行业有布局

港股通投资股票投资组合中,非日常生活消费品公允价值为13,016,156.89元,占基金资产净值比例0.85%;日常消费品公允价值为13,352,917.81元,占比0.87%。整体港股投资占基金资产净值比例为8.80%,其中消费品行业有一定布局,反映了基金对港股市场消费品行业的关注,可能认为该行业具有稳定的消费需求和投资机会,但投资比例相对境内股票投资较低。

行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例(%)
能源 - -
原材料 - -
工业 - -
非日常生活消费品 13,016,156.89 0.85
日常消费品 13,352,917.81 0.87
医疗保健 - -
房地产 - -
合计 134,286,094.44 8.80

股票投资明细:前十股票占净值近四成

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中,楚江新材占比5.58%,思源电气占比5.36%,若羽臣占比5.30%等,前十股票合计占基金资产净值比例近四成。这些股票的选择体现了基金的投资偏好和对相关公司发展前景的看好,但集中投资于少数股票,若个别股票出现重大不利变化,如公司业绩下滑、行业竞争加剧等,可能对基金净值产生较大影响。

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 002171 楚江新材 8,752,547 85,162,282.31 5.58
2 002028 思源电气 1,121,154 81,743,338.14 5.36
3 003010 若羽臣 1,334,644 80,879,426.40 5.30
4 605016 百龙创园 3,557,584 73,392,957.92 4.81
5 002311 海大集团 1,231,096 72,129,914.64 4.73
6 600276 恒瑞医药 1,281,000 66,483,900.00 4.36
7 00700 腾讯控股 143,672 65,903,905.24 4.32
8 605499 东鹏饮料 188,320 59,141,896.00 3.88
9 688617 惠泰医疗 192,917 57,296,349.00 3.75
10 600660 福耀玻璃 981,497 55,955,143.97 3.67

开放式基金份额变动:整体增长8.76%

鹏华新兴成长混合A类份额报告期期初为2,044,855,748.51份,期末为2,193,959,231.97份,增长了7.29%;C类份额期初为71,564,227.13份,期末为70,141,773.04份,减少了2.00%。整体来看,基金份额总额从期初的2,116,419,975.64份增长到期末的2,264,101,005.01份,增长了8.76%。A类份额的增长可能吸引了更多投资者申购,而C类份额的减少可能是部分投资者赎回所致。份额的变动会影响基金的资金规模和投资运作,基金管理人需合理应对以保持良好的投资表现。

项目 鹏华新兴成长混合A 鹏华新兴成长混合C
报告期期初基金份额总额 2,044,855,748.51份 71,564,227.13份
报告期期间基金总申购份额 398,126,841.23份 765,823.86份
减:报告期期间基金总赎回份额 249,023,357.77份 2,188,277.95份
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”填列) - -
报告期期末基金份额总额 2,193,959,231.97份 70,141,773.04份

鹏华新兴成长混合基金在2025年二季度有亮点也有挑战,投资者应结合自身风险承受能力和投资目标,谨慎做出投资决策。

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