鹏华科创板50ETF季报解读：份额总额降91.31%，净值增长率达4.48%

鹏华上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金于2025年7月18日发布2025年第2季度报告。报告期内，该基金份额总额降幅明显，而净值增长率表现亮眼。以下将对报告各关键部分进行详细解读。

报告期内（2025年4月3日 - 2025年6月30日），鹏华科创板50ETF本期已实现收益为10181220.97元 。需注意，本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益等未实现收益。同时，所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比

自基金合同生效起至今，该基金净值增长率为4.48%，业绩比较基准收益率为 -1.89%，净值增长率高出业绩比较基准收益率6.37个百分点，显示出较好的跟踪偏离控制效果。从标准差来看，基金净值增长率标准差为0.80%，业绩比较基准收益率标准差为1.60%，表明基金净值波动相对较小。

累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动对比

同样自基金合同生效起至今，基金累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动的差值，与上述份额净值增长率与业绩比较基准收益率的差值一致，进一步体现出基金在跟踪指数过程中，实现了较好的收益表现，跑赢业绩比较基准。

本基金跟踪上证科创板50成份指数，采用被动式指数化投资方法构建投资组合，并根据指数成份股及其权重变化相应调整。当预期成份股调整、发生配股等行为，或因申购赎回、流动性不足等影响跟踪效果时，会对投资组合管理适当变通调整，以降低跟踪误差。

报告期内，证监会宣布深化资本市场改革举措，科创板公司数量与市值持续增长。从行业结构看，电子、医药生物、机械设备和计算机为主要板块。展望2025年下半年，随着资本市场制度完善，科创50作为科创板龙头业绩值得期待。基金在运作上，做好跟踪指数工作，同时应对投资者申购、赎回和成份股调整等事宜。

截至报告期末，本报告期份额净值增长率为4.48%，同期业绩比较基准增长率为 -1.89%。基金在该季度取得了相对较好的业绩，跑赢业绩比较基准，一定程度上体现了基金投资策略的有效性。

报告期末，基金资产组合中权益投资（股票）占比93.33%，金额为17460013.92元，银行存款和结算备付金合计占6.26%，其他资产占0.41%。可见基金资产主要集中于股票投资，以紧密跟踪标的指数。

指数投资按行业分类的境内股票投资组合

从行业分布来看，制造业占比最高，达72.27%，公允价值为13508080.85元；信息传输、软件和信息技术服务业占21.14%。这与科创板聚焦科技创新领域的特点相符，反映了基金对科创板主要行业的集中投资。

积极投资及港股通投资按行业分类的股票投资组合

报告期末，积极投资按行业分类的境内股票投资组合以及按行业分类的港股通投资股票投资组合均无相关记录。

指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

中芯国际以9.06%的占比成为第一大重仓股，前十大重仓股合计占基金资产净值比例较高，体现了基金投资的相对集中性，投资者需关注这些个股的波动对基金净值的影响。积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细无记录。

基金合同生效日份额总额为205889000.00份，报告期内总申购份额2000000.00份，总赎回份额190000000.00份，报告期末份额总额降至17889000.00份，较成立时下降91.31%。份额总额的大幅下降，可能对基金的流动性和投资运作产生一定影响，投资者需关注后续变化。

综合来看，鹏华科创板50ETF在2025年第二季度虽净值增长率表现良好，但份额总额下降明显。投资者在关注基金业绩的同时，需警惕份额变动、投资集中等带来的风险，结合自身风险承受能力做出投资决策。

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