建信兴利灵活配置混合型证券投资基金2025年第2季度报告显示，该基金在二季度面临份额赎回、净值增长落后业绩比较基准等情况。以下将对报告各关键部分进行详细解读。
主要财务指标：本期利润为负
报告期内，建信兴利灵活配置混合A和C的主要财务指标表现不佳。
| 主要财务指标 | 建信兴利灵活配置混合A | 建信兴利灵活配置混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -11,222.29 | -109.19 |
| 本期利润（元） | -11,222.29 | -109.19 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.0007 | -0.0018 |
| 期末基金资产净值（元） | 16,301,991.79 | 11,191.84 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.0411 | 1.0486 |
建信兴利灵活配置混合A和C本期已实现收益和本期利润均为负数，表明基金在该季度投资收益欠佳。加权平均基金份额本期利润同样为负，显示投资者在本季度获得的收益为负。不过，期末基金资产净值和期末基金份额净值仍维持一定水平。
基金净值表现：增长落后业绩比较基准
基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
建信兴利灵活配置混合A和C在不同阶段的净值增长率与业绩比较基准收益率存在差异。
| 阶段 | 建信兴利灵活配置混合A净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 建信兴利灵活配置混合C净值增长率① | ①－③ |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -0.07% | 1.28% | -1.35% | -0.18% | -1.46% |
| 过去六个月 | -0.12% | 0.13% | -0.25% | -0.34% | -0.47% |
| 过去一年 | -0.51% | 10.21% | -10.72% | 0.63% | -9.58% |
| 过去三年 | 0.93% | -4.90% | 5.83% | 1.19% | -1.98% |
| 过去五年 | 17.60% | 1.31% | 16.29% | - | - |
| 自基金合同生效起至今 | 31.87% | 11.22% | 20.65% | 1.19% | -1.98% |
过去三个月，建信兴利灵活配置混合A净值增长率为 -0.07%，而业绩比较基准收益率为1.28%，差值达 -1.35%；C类份额净值增长率为 -0.18%，与业绩比较基准收益率差值为 -1.46%。多个阶段数据显示，基金净值增长在多数时段落后于业绩比较基准。
累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动对比
从自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，同样反映出基金在不同阶段的表现与业绩比较基准存在差距，一定程度上显示基金未能完全达到预期的业绩表现。
投资策略和运作分析：经济环境下的资产配置调整
2025年二季度，经济虽受关税冲击但保持动力，PMI指数虽低于荣枯线但持续回升。投资方面，制造业投资增长8.5%，基建投资增长5.6%，房地产投资下降10.7%；消费增速回升至5.0%，进出口总额增长1.3%。通胀依然偏弱，1 - 5月CPI同比下降0.1%，PPI同比下降2.6%。货币政策宽松，央行多次净投放资金并开展逆回购操作。
在此背景下，债券市场先跌后稳，股票市场先跌后涨。基金基于宏观环境，保持较低的权益资产配置，以避免组合净值的剧烈波动，旨在有效控制风险。
基金的业绩表现：净值增长未达业绩比较基准
本报告期内，建信兴利灵活配置混合A净值增长率 -0.07%，波动率0.00%，业绩比较基准收益率1.28%，波动率0.69%；C净值增长率 -0.18%，波动率0.00%，业绩比较基准收益率1.28%，波动率0.69%。基金A和C的净值增长率均低于业绩比较基准收益率，表明基金在本季度的业绩表现未达预期。
基金资产组合情况：现金类资产占比近100%
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | - | - |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 16,351,858.19 | 99.81 |
| 8 | 其他资产 | 30,727.69 | 0.19 |
| 9 | 合计 | 16,382,585.88 | 100.00 |
报告期末，基金资产组合中银行存款和结算备付金合计占基金总资产的比例高达99.81%，权益投资、固定收益投资等均为“-”，表明基金在二季度末持有大量现金类资产，可能与基金为控制风险、避免净值剧烈波动的策略有关。
股票投资组合：无相关投资
报告期末按行业分类的境内股票投资组合以及按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细均为无，说明基金在二季度末未持有股票资产，这与基金保持较低权益资产配置的策略相符。
开放式基金份额变动：赎回比例近10%
| 项目 | 建信兴利灵活配置混合A | 建信兴利灵活配置混合C | 合计 |
|---|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 15,786,276.47 | 143,051.75 | 15,929,328.22 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 32,587.65 | 10,119.37 | 42,707.02 |
| 报告期期间基金总赎回份额（份） | 159,951.16 | 142,497.90 | 302,449.06 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 15,658,912.96 | 10,673.22 | 15,669,586.18 |
| 赎回比例 | 约1.01% | 约99.61% | 约9.57% |
建信兴利灵活配置混合A和C在报告期内，总赎回份额相对较大，尤其是C类份额赎回比例近100%，整体赎回比例约9.57%。这可能与基金本季度业绩表现未达预期，以及投资者对市场和基金未来表现的判断有关。
综合来看，建信兴利灵活配置混合基金在2025年二季度面临业绩增长压力、份额赎回等情况。投资者需密切关注基金后续投资策略调整及业绩表现，谨慎做出投资决策。
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