建信中证500指数量化增强季报解读:份额赎回超600万份,利润增长超400万

2025年第二季度,建信中证500指数量化增强型发起式证券投资基金表现备受关注。从季报数据来看,基金份额赎回变化明显,利润增长较为突出,这些数据背后反映了基金怎样的运作情况和投资表现?本文将深入解读。

主要财务指标:两类份额利润均增长

各指标表现差异明显

本季度,建信中证500指数量化增强发起A本期已实现收益1,500,941.54元,本期利润3,556,081.34元;发起C本期已实现收益440,107.40元,本期利润1,091,490.51元 。加权平均基金份额本期利润方面,发起A为0.0446元,发起C为0.0412元。期末基金资产净值发起A达82,536,536.53元,发起C为25,806,858.54元,期末基金份额净值发起A是1.0833元,发起C为1.0753元。

主要财务指标 建信中证500指数量化增强发起A 建信中证500指数量化增强发起C
本期已实现收益(元) 1,500,941.54 440,107.40
本期利润(元) 3,556,081.34 1,091,490.51
加权平均基金份额本期利润(元) 0.0446 0.0412
期末基金资产净值(元) 82,536,536.53 25,806,858.54
期末基金份额净值(元) 1.0833 1.0753

利润增长值得关注

可以看出,两类份额在各主要财务指标上呈现出一定差异,但均实现了利润增长。这表明基金在本季度的投资运作取得了一定成效,不过投资者仍需关注各指标长期变化趋势,以评估基金的稳定性。

基金净值表现:超额收益较为显著

净值增长率优于业绩比较基准

过去三个月,建信中证500指数量化增强发起A净值增长率为4.44%,业绩比较基准收益率为0.97%,超额收益达3.47%;发起C净值增长率4.37%,业绩比较基准收益率同样为0.97%,超额收益3.40% 。从更长时间维度看,过去一年发起A净值增长率19.20%,发起C为18.84%,均跑赢业绩比较基准。

阶段 建信中证500指数量化增强发起A 建信中证500指数量化增强发起C
净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ ①-③ 业绩比较基准收益率标准差④ 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ ①-③ 业绩比较基准收益率标准差④
过去三个月 4.44% 1.42% 0.97% 3.47% 1.43% 4.37% 1.42% 0.97% 3.40% 1.43%
过去六个月 7.19% 1.25% 3.21% 3.98% 1.29% 7.03% 1.25% 3.21% 3.82% 1.29%
过去一年 19.20% 1.54% 18.83% 0.37% 1.64% 18.84% 1.54% 18.83% 0.01% 1.64%
自基金合同生效起至今 - - - - - 7.53% 1.25% 2.57% 4.96% 1.33%

反映投资策略有效性

这显示出该基金在跟踪指数基础上,通过量化模型等投资策略,成功获取了超额收益,投资策略具备一定有效性。但市场波动难以预测,未来能否持续保持这种优势,还需进一步观察。

投资策略与运作:量化模型主导,获超额收益

量化模型构建投资组合

本基金采用指数增强型投资策略,利用量化模型构建投资组合。风险模型和优化模型确保组合与基准行业占比和风格相似,Alpha模型挑选预期收益高股票。同时叠加卫星组合和股指期货策略,丰富投资策略。

震荡市中取得成效

报告期内指数呈震荡走势,基金仍获得一定超额收益,说明量化模型及策略在震荡市场环境下发挥了作用,帮助基金实现了投资目标,但市场多变,策略需适时调整以应对不同行情。

基金业绩表现:跑赢业绩比较基准

不同阶段业绩突出

如前文所述,过去三个月、六个月及一年,基金净值增长率均高于业绩比较基准收益率,显示出良好业绩表现。这得益于投资策略有效执行以及对市场的把握。

持续关注业绩稳定性

不过,投资者不能仅依据短期业绩做出决策,需长期跟踪基金业绩,关注其在不同市场环境下的稳定性,以判断基金是否符合自身投资需求。

基金资产组合:权益投资占比超八成

权益投资主导

报告期末,基金总资产109,198,021.85元,其中权益投资94,567,268.78元,占比86.60%,全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计13,582,634.05元,占比12.44%,其他资产1,048,119.02元,占比0.96% 。

项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
权益投资(其中:股票) 94,567,268.78 86.60
基金投资 - -
固定收益投资(其中:债券、资产支持证券) - -
贵金属投资 - -
金融衍生品投资 - -
买入返售金融资产(其中:买断式回购的买入返售金融资产) - -
银行存款和结算备付金合计 13,582,634.05 12.44
其他资产 1,048,119.02 0.96
合计 109,198,021.85 100.00

高权益占比意味着高风险

如此高的权益投资占比,使基金收益受股票市场波动影响较大。市场上行时,基金可能获得较高收益;市场下行时,也面临较大损失风险,投资者需充分认识并评估自身风险承受能力。

股票投资组合行业分布:制造业占比近半

指数投资行业分布

指数投资按行业分类,制造业公允价值44,960,558.56元,占基金资产净值比例41.50%;采矿业4,298,203.50元,占比3.97%;电力、热力、燃气及水生产和供应业3,735,736.00元,占比3.45%等 。

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 4,298,203.50 3.97
C 制造业 44,960,558.56 41.50
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 3,735,736.00 3.45
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 2,540,316.00 2.34
G 交通运输、仓储和邮政业 2,390,280.00 2.21
H 住宿和餐饮业 26,847.00 0.02
I 信息传输、软件和信息技术服务业 8,022,408.14 7.40
N 水利、环境和公共设施管理业 44,660.00 0.04
P 教育 161,874.00 0.15
R 文化、体育和娱乐业 1,359,863.00 1.26
S 综合 - -
合计 76,238,213.66 70.37

积极投资行业分布

积极投资按行业分类,制造业公允价值14,193,277.78元,占比13.10%;信息传输、软件和信息技术服务业2,516,555.32元,占比2.32%;金融业734,945.00元,占比0.68%等 。

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 265,844.00 0.25
C 制造业 14,193,277.78 13.10
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 51,081.00 0.05
G 交通运输、仓储和邮政业 303,810.00 0.28
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 2,516,555.32 2.32
J 金融业 734,945.00 0.68
K 房地产业 65,129.00 0.06
L 租赁和商务服务业 32,681.00 0.03
M 科学研究和技术服务业 136,740.02 0.13
N 水利、环境和公共设施管理业 28,992.00 0.03
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 18,329,055.12 16.92

行业集中风险与机会并存

制造业在两类投资中占比较高,反映基金对该行业的侧重。行业集中可能带来规模效应和专业优势,但也集中了风险,若制造业出现不利变化,基金业绩可能受较大影响。同时,其他行业的配置也为基金带来了多元化收益机会。

股票投资明细:多行业股票入选

指数投资前十股票

指数投资按公允价值占比,前十股票涵盖银行、化工、医药等行业,如长沙银行公允价值1,270,332.00元,占比1.17%;亚钾国际公允价值1,241,768.00元,占比1.15%等 。

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 601577 长沙银行 127,800 1,270,332.00 1.17
2 000893 亚钾国际 41,200 1,241,768.00 1.15
3 600867 通化东宝 145,700 1,194,740.00 1.10
4 600004 白云机场 129,800 1,181,180.00 1.09
5 603893 瑞芯微 7,600 1,154,136.00 1.07
6 601958 金钼股份 104,500 1,143,230.00 1.06
7 600299 安迪苏 116,300 1,122,295.00 1.04
8 603858 步长制药 69,000 1,120,560.00 1.03

积极投资前五股票

积极投资按公允价值占比,前五股票包括纽威股份公允价值635,868.00元,占比0.59%;智明达公允价值530,097.52元,占比0.49%等 。

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 603699 纽威股份 20,400 635,868.00 0.59
2 688636 智明达 15,688 530,097.52 0.49
3 600883 博闻科技 58,300 457,655.00 0.42
4 000686 东北证券 59,400 453,222.00 0.42
5 002394 联发股份 49,500 407,385.00 0.38

股票选择影响业绩

这些股票的选择体现了基金的投资偏好和策略,其表现将直接影响基金业绩。投资者需关注这些股票的市场动态及公司经营状况,以更好评估基金未来走势。

开放式基金份额变动:赎回份额超600万份

两类份额赎回情况

建信中证500指数量化增强发起A报告期期初份额82,005,385.77份,期间申购1,164,691.82份,赎回6,980,934.55份,期末76,189,143.04份;发起C期初28,332,266.43份,期间申购2,018,138.52份,赎回6,350,381.88份,期末24,000,023.07份 。

项目 建信中证500指数量化增强发起A 建信中证500指数量化增强发起C
报告期期初基金份额总额(份) 82,005,385.77 28,332,266.43
报告期期间基金总申购份额(份) 1,164,691.82 2,018,138.52
减:报告期期间基金总赎回份额(份) 6,980,934.55 6,350,381.88
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”填列) - -
报告期期末基金份额总额(份) 76,189,143.04 24,000,023.07

份额变动原因待究

整体来看,两类份额均出现赎回情况,总赎回份额超600万份。可能原因包括投资者自身资金需求、对市场预期变化或对基金未来表现信心不足等。份额变动可能影响基金规模和投资运作,需持续关注。

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