2025年第二季度,建信中证500指数量化增强型发起式证券投资基金表现备受关注。从季报数据来看,基金份额赎回变化明显,利润增长较为突出,这些数据背后反映了基金怎样的运作情况和投资表现?本文将深入解读。
主要财务指标:两类份额利润均增长
各指标表现差异明显
本季度,建信中证500指数量化增强发起A本期已实现收益1,500,941.54元,本期利润3,556,081.34元;发起C本期已实现收益440,107.40元,本期利润1,091,490.51元 。加权平均基金份额本期利润方面,发起A为0.0446元,发起C为0.0412元。期末基金资产净值发起A达82,536,536.53元,发起C为25,806,858.54元,期末基金份额净值发起A是1.0833元,发起C为1.0753元。
主要财务指标 | 建信中证500指数量化增强发起A | 建信中证500指数量化增强发起C |
---|---|---|
本期已实现收益(元) | 1,500,941.54 | 440,107.40 |
本期利润(元) | 3,556,081.34 | 1,091,490.51 |
加权平均基金份额本期利润(元) | 0.0446 | 0.0412 |
期末基金资产净值(元) | 82,536,536.53 | 25,806,858.54 |
期末基金份额净值(元) | 1.0833 | 1.0753 |
利润增长值得关注
可以看出,两类份额在各主要财务指标上呈现出一定差异,但均实现了利润增长。这表明基金在本季度的投资运作取得了一定成效,不过投资者仍需关注各指标长期变化趋势,以评估基金的稳定性。
基金净值表现:超额收益较为显著
净值增长率优于业绩比较基准
过去三个月,建信中证500指数量化增强发起A净值增长率为4.44%,业绩比较基准收益率为0.97%,超额收益达3.47%;发起C净值增长率4.37%,业绩比较基准收益率同样为0.97%,超额收益3.40% 。从更长时间维度看,过去一年发起A净值增长率19.20%,发起C为18.84%,均跑赢业绩比较基准。
阶段 | 建信中证500指数量化增强发起A | 建信中证500指数量化增强发起C | ||||||||
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净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①-③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①-③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | |
过去三个月 | 4.44% | 1.42% | 0.97% | 3.47% | 1.43% | 4.37% | 1.42% | 0.97% | 3.40% | 1.43% |
过去六个月 | 7.19% | 1.25% | 3.21% | 3.98% | 1.29% | 7.03% | 1.25% | 3.21% | 3.82% | 1.29% |
过去一年 | 19.20% | 1.54% | 18.83% | 0.37% | 1.64% | 18.84% | 1.54% | 18.83% | 0.01% | 1.64% |
自基金合同生效起至今 | - | - | - | - | - | 7.53% | 1.25% | 2.57% | 4.96% | 1.33% |
反映投资策略有效性
这显示出该基金在跟踪指数基础上,通过量化模型等投资策略,成功获取了超额收益,投资策略具备一定有效性。但市场波动难以预测,未来能否持续保持这种优势,还需进一步观察。
投资策略与运作:量化模型主导,获超额收益
量化模型构建投资组合
本基金采用指数增强型投资策略,利用量化模型构建投资组合。风险模型和优化模型确保组合与基准行业占比和风格相似,Alpha模型挑选预期收益高股票。同时叠加卫星组合和股指期货策略,丰富投资策略。
震荡市中取得成效
报告期内指数呈震荡走势,基金仍获得一定超额收益,说明量化模型及策略在震荡市场环境下发挥了作用,帮助基金实现了投资目标,但市场多变,策略需适时调整以应对不同行情。
基金业绩表现:跑赢业绩比较基准
不同阶段业绩突出
如前文所述,过去三个月、六个月及一年,基金净值增长率均高于业绩比较基准收益率,显示出良好业绩表现。这得益于投资策略有效执行以及对市场的把握。
持续关注业绩稳定性
不过,投资者不能仅依据短期业绩做出决策,需长期跟踪基金业绩,关注其在不同市场环境下的稳定性,以判断基金是否符合自身投资需求。
基金资产组合:权益投资占比超八成
权益投资主导
报告期末,基金总资产109,198,021.85元,其中权益投资94,567,268.78元,占比86.60%,全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计13,582,634.05元,占比12.44%,其他资产1,048,119.02元,占比0.96% 。
项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
---|---|---|
权益投资(其中:股票) | 94,567,268.78 | 86.60 |
基金投资 | - | - |
固定收益投资(其中:债券、资产支持证券) | - | - |
贵金属投资 | - | - |
金融衍生品投资 | - | - |
买入返售金融资产(其中:买断式回购的买入返售金融资产) | - | - |
银行存款和结算备付金合计 | 13,582,634.05 | 12.44 |
其他资产 | 1,048,119.02 | 0.96 |
合计 | 109,198,021.85 | 100.00 |
高权益占比意味着高风险
如此高的权益投资占比,使基金收益受股票市场波动影响较大。市场上行时,基金可能获得较高收益;市场下行时,也面临较大损失风险,投资者需充分认识并评估自身风险承受能力。
股票投资组合行业分布:制造业占比近半
指数投资行业分布
指数投资按行业分类,制造业公允价值44,960,558.56元,占基金资产净值比例41.50%;采矿业4,298,203.50元,占比3.97%;电力、热力、燃气及水生产和供应业3,735,736.00元,占比3.45%等 。
代码 | 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
---|---|---|---|
A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
B | 采矿业 | 4,298,203.50 | 3.97 |
C | 制造业 | 44,960,558.56 | 41.50 |
D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 3,735,736.00 | 3.45 |
E | 建筑业 | - | - |
F | 批发和零售业 | 2,540,316.00 | 2.34 |
G | 交通运输、仓储和邮政业 | 2,390,280.00 | 2.21 |
H | 住宿和餐饮业 | 26,847.00 | 0.02 |
I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 8,022,408.14 | 7.40 |
N | 水利、环境和公共设施管理业 | 44,660.00 | 0.04 |
P | 教育 | 161,874.00 | 0.15 |
R | 文化、体育和娱乐业 | 1,359,863.00 | 1.26 |
S | 综合 | - | - |
合计 | 76,238,213.66 | 70.37 |
积极投资行业分布
积极投资按行业分类,制造业公允价值14,193,277.78元,占比13.10%;信息传输、软件和信息技术服务业2,516,555.32元,占比2.32%;金融业734,945.00元,占比0.68%等 。
代码 | 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
---|---|---|---|
A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
B | 采矿业 | 265,844.00 | 0.25 |
C | 制造业 | 14,193,277.78 | 13.10 |
D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
E | 建筑业 | - | - |
F | 批发和零售业 | 51,081.00 | 0.05 |
G | 交通运输、仓储和邮政业 | 303,810.00 | 0.28 |
H | 住宿和餐饮业 | - | - |
I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 2,516,555.32 | 2.32 |
J | 金融业 | 734,945.00 | 0.68 |
K | 房地产业 | 65,129.00 | 0.06 |
L | 租赁和商务服务业 | 32,681.00 | 0.03 |
M | 科学研究和技术服务业 | 136,740.02 | 0.13 |
N | 水利、环境和公共设施管理业 | 28,992.00 | 0.03 |
O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
P | 教育 | - | - |
Q | 卫生和社会工作 | - | - |
R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
S | 综合 | - | - |
合计 | 18,329,055.12 | 16.92 |
行业集中风险与机会并存
制造业在两类投资中占比较高,反映基金对该行业的侧重。行业集中可能带来规模效应和专业优势,但也集中了风险,若制造业出现不利变化,基金业绩可能受较大影响。同时,其他行业的配置也为基金带来了多元化收益机会。
股票投资明细:多行业股票入选
指数投资前十股票
指数投资按公允价值占比,前十股票涵盖银行、化工、医药等行业,如长沙银行公允价值1,270,332.00元,占比1.17%;亚钾国际公允价值1,241,768.00元,占比1.15%等 。
序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
---|---|---|---|---|---|
1 | 601577 | 长沙银行 | 127,800 | 1,270,332.00 | 1.17 |
2 | 000893 | 亚钾国际 | 41,200 | 1,241,768.00 | 1.15 |
3 | 600867 | 通化东宝 | 145,700 | 1,194,740.00 | 1.10 |
4 | 600004 | 白云机场 | 129,800 | 1,181,180.00 | 1.09 |
5 | 603893 | 瑞芯微 | 7,600 | 1,154,136.00 | 1.07 |
6 | 601958 | 金钼股份 | 104,500 | 1,143,230.00 | 1.06 |
7 | 600299 | 安迪苏 | 116,300 | 1,122,295.00 | 1.04 |
8 | 603858 | 步长制药 | 69,000 | 1,120,560.00 | 1.03 |
积极投资前五股票
积极投资按公允价值占比,前五股票包括纽威股份公允价值635,868.00元,占比0.59%;智明达公允价值530,097.52元,占比0.49%等 。
序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
---|---|---|---|---|---|
1 | 603699 | 纽威股份 | 20,400 | 635,868.00 | 0.59 |
2 | 688636 | 智明达 | 15,688 | 530,097.52 | 0.49 |
3 | 600883 | 博闻科技 | 58,300 | 457,655.00 | 0.42 |
4 | 000686 | 东北证券 | 59,400 | 453,222.00 | 0.42 |
5 | 002394 | 联发股份 | 49,500 | 407,385.00 | 0.38 |
股票选择影响业绩
这些股票的选择体现了基金的投资偏好和策略,其表现将直接影响基金业绩。投资者需关注这些股票的市场动态及公司经营状况,以更好评估基金未来走势。
开放式基金份额变动:赎回份额超600万份
两类份额赎回情况
建信中证500指数量化增强发起A报告期期初份额82,005,385.77份,期间申购1,164,691.82份,赎回6,980,934.55份,期末76,189,143.04份;发起C期初28,332,266.43份,期间申购2,018,138.52份,赎回6,350,381.88份,期末24,000,023.07份 。
项目 | 建信中证500指数量化增强发起A | 建信中证500指数量化增强发起C |
---|---|---|
报告期期初基金份额总额(份) | 82,005,385.77 | 28,332,266.43 |
报告期期间基金总申购份额(份) | 1,164,691.82 | 2,018,138.52 |
减:报告期期间基金总赎回份额(份) | 6,980,934.55 | 6,350,381.88 |
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”填列) | - | - |
报告期期末基金份额总额(份) | 76,189,143.04 | 24,000,023.07 |
份额变动原因待究
整体来看,两类份额均出现赎回情况,总赎回份额超600万份。可能原因包括投资者自身资金需求、对市场预期变化或对基金未来表现信心不足等。份额变动可能影响基金规模和投资运作,需持续关注。
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