建信战略精选灵活配置混合型证券投资基金2025年第二季度报告显示，基金在该季度面临利润下滑与份额赎回等情况。从数据来看，本期利润A类份额从正值转为 -11,743,808.74元，C类份额为 -3,626,457.85元；同时，报告期内A类份额赎回2846.77万份，C类份额赎回1687.72万份，变化较为明显。这些数据背后反映出基金在投资运作与市场吸引力方面的现状，值得投资者关注。
主要财务指标：利润下滑，净值仍具韧性
本期已实现收益：A、C类份额差异明显
本季度，建信战略精选灵活配置混合A类份额本期已实现收益为851,380.06元，C类份额为307,429.85元。这表明在扣除相关费用和信用减值损失后，两类份额在利息收入、投资收益等方面取得了一定成果，但金额相对不大。
| 基金类别 | 本期已实现收益（元） |
|---|---|
| 建信战略精选灵活配置混合A | 851,380.06 |
| 建信战略精选灵活配置混合C | 307,429.85 |
本期利润：两类份额均为亏损
本期利润方面，A类份额为 -11,743,808.74元，C类份额为 -3,626,457.85元。本期利润由已实现收益加上公允价值变动收益构成，出现亏损意味着在本季度内，基金资产的公允价值变动带来了较大负面影响。
| 基金类别 | 本期利润（元） |
|---|---|
| 建信战略精选灵活配置混合A | -11,743,808.74 |
| 建信战略精选灵活配置混合C | -3,626,457.85 |
加权平均基金份额本期利润：反映单位份额收益不佳
A类份额加权平均基金份额本期利润为 -0.1046元，C类份额为 -0.0912元。这一指标直观体现了投资者在本季度持有每份基金的平均亏损情况，显示出该季度投资回报欠佳。
| 基金类别 | 加权平均基金份额本期利润（元） |
|---|---|
| 建信战略精选灵活配置混合A | -0.1046 |
| 建信战略精选灵活配置混合C | -0.0912 |
期末基金资产净值与份额净值：仍维持一定水平
期末基金资产净值A类份额为218,827,721.62元，C类份额为37,998,153.42元。期末基金份额净值A类为1.9736元，C类为1.9030元。尽管本期利润亏损，但基金资产净值和份额净值仍保持在一定数值，显示出基金资产的相对稳定性。
| 基金类别 | 期末基金资产净值（元） | 期末基金份额净值（元） |
|---|---|---|
| 建信战略精选灵活配置混合A | 218,827,721.62 | 1.9736 |
| 建信战略精选灵活配置混合C | 37,998,153.42 | 1.9030 |
基金净值表现：短期落后业绩比较基准，长期优势显著
近三个月：净值增长率低于业绩比较基准
过去三个月，建信战略精选灵活配置混合A类份额净值增长率为 -4.98%，业绩比较基准收益率为1.78%，差值为 -6.76%；C类份额净值增长率为 -5.10%，与业绩比较基准收益率差值为 -6.88%。这表明在短期，基金表现落后于业绩比较基准，未能达到预期收益目标。
| 基金类别 | 过去三个月净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 |
|---|---|---|---|
| 建信战略精选灵活配置混合A | -4.98% | 1.78% | -6.76% |
| 建信战略精选灵活配置混合C | -5.10% | 1.78% | -6.88% |
近六个月：同样存在差距
过去六个月，A类份额净值增长率 -3.69%，业绩比较基准收益率2.42%，相差 -6.11%；C类份额净值增长率 -3.93%，与业绩比较基准收益率相差 -6.35%。可见，在稍长的半年时间内，基金表现依旧落后于业绩比较基准。
| 基金类别 | 过去六个月净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 |
|---|---|---|---|
| 建信战略精选灵活配置混合A | -3.69% | 2.42% | -6.11% |
| 建信战略精选灵活配置混合C | -3.93% | 2.42% | -6.35% |
过去一年：差距有所缩小
过去一年，A类份额净值增长率7.69%，业绩比较基准收益率12.93%，差距为 -5.24%；C类份额净值增长率7.16%，与业绩比较基准收益率差距 -5.77%。相比短期，过去一年的差距有所缩小，但仍未跑赢业绩比较基准。
| 基金类别 | 过去一年净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 |
|---|---|---|---|
| 建信战略精选灵活配置混合A | 7.69% | 12.93% | -5.24% |
| 建信战略精选灵活配置混合C | 7.16% | 12.93% | -5.77% |
过去三年：C类份额表现不佳
过去三年，仅C类份额有数据，净值增长率为 -15.62%，业绩比较基准收益率2.60%，相差 -18.22%，显示出C类份额在过去三年大幅落后于业绩比较基准。
| 基金类别 | 过去三年净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 |
|---|---|---|---|
| 建信战略精选灵活配置混合C | -15.62% | 2.60% | -18.22% |
过去五年：C类份额实现正增长
过去五年，C类份额净值增长率20.86%，业绩比较基准收益率9.12%，超出业绩比较基准11.74%，表明在五年的较长周期内，C类份额取得了较好的收益表现。
| 基金类别 | 过去五年净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 |
|---|---|---|---|
| 建信战略精选灵活配置混合C | 20.86% | 9.12% | 11.74% |
自基金合同生效起至今：两类份额优势明显
自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率97.36%，C类份额为90.30%，业绩比较基准收益率均为19.82%，两类份额均大幅超越业绩比较基准，显示出基金长期投资的价值。
| 基金类别 | 自基金合同生效起至今净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 |
|---|---|---|---|
| 建信战略精选灵活配置混合A | 97.36% | 19.82% | 77.54% |
| 建信战略精选灵活配置混合C | 90.30% | 19.82% | 70.48% |
投资策略与运作：维持中性仓位，聚焦优质成长股
宏观环境分析：政策成经济复苏关键
在外部需求不确定性加剧、国内需求复苏动能偏弱的背景下，后续政策的力度与时机成为经济能否企稳复苏的关键。这一宏观环境对基金投资策略产生了重要影响。
市场表现分析：板块分化明显
在地缘局势紧张加剧的背景下，军工板块领涨。具备高股息属性的银行板块，以及受益于海外AI订单加速落地的通信板块，涨幅同样居前。而白酒板块表现疲软，与经济周期关联度较高的家电、钢铁板块亦表现不佳。基金需要在这种板块分化的市场中做出投资决策。
本基金投资策略：坚守优质股
本基金在二季度始终保持中性仓位。基金管理人认为，以合理价格买入优质公司并长期持有是持续获得超额回报的有效途径。因此，本基金会在符合国家重点战略方向的领域，重点布局竞争优势明显、管理层优秀、估值相对合理的优质成长股和价值成长股，力求赢得长期稳定的回报。
基金业绩表现：短期业绩欠佳，与市场环境相关
本报告期本基金A净值增长率 -4.98%，波动率1.02%，业绩比较基准收益率1.78%，波动率0.71%。本报告期本基金C净值增长率 -5.10%，波动率1.02%，业绩比较基准收益率1.78%，波动率0.71%。可以看出，本季度基金A、C两类份额业绩均未达业绩比较基准，且净值出现负增长，这与二季度整体市场环境以及基金投资布局有关。在市场板块分化的情况下，基金所布局的板块未能带来较好的收益，导致净值下滑。
基金资产组合：权益投资占主导，结构相对集中
资产组合总体情况：权益投资占比近八成
报告期末，基金总资产为270,381,997.79元。其中权益投资金额为210,212,107.66元，占基金总资产的比例为77.75%，全部为股票投资。买入返售金融资产19,000,000.00元，占比7.03%；银行存款和结算备付金合计34,964,615.73元，占比12.93%；其他资产6,205,274.40元，占比2.30%。基金资产明显以权益投资为主，这种资产配置结构使得基金收益对股票市场的依赖度较高，股票市场的波动将直接影响基金的净值表现。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 210,212,107.66 | 77.75 |
| 买入返售金融资产 | 19,000,000.00 | 7.03 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 34,964,615.73 | 12.93 |
| 其他资产 | 6,205,274.40 | 2.30 |
港股通投资情况：港股占一定比例
本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为24,128,959.03元，占期末基金资产净值的比例为9.39%（基金资产净值A、C类份额合计为256,825,875.04元）。港股投资为基金资产配置提供了多元化，但同时也带来了汇率风险以及香港市场特有的风险。
行业投资组合：制造业占比高，行业分布有侧重
A股行业投资情况：制造业主导
按行业分类的A股股票投资组合中，制造业公允价值为156,165,888.57元，占基金资产净值比例为60.81%；房地产业15,501,950.10元，占比6.04%；农、林、牧、渔业8,658,261.00元，占比3.37%；卫生和社会工作5,757,048.96元，占比2.24%。基金在行业投资上明显侧重制造业，对其他行业的投资相对分散。这种行业配置可能是基于对行业发展前景的判断，但也使得基金面临制造业行业风险的集中度较高。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 156,165,888.57 | 60.81 |
| 房地产业 | 15,501,950.10 | 6.04 |
| 农、林、牧、渔业 | 8,658,261.00 | 3.37 |
| 卫生和社会工作 | 5,757,048.96 | 2.24 |
港股通行业投资情况：信息技术与非日常消费品为主
港股通投资股票投资组合中，信息技术行业公允价值7,521,396.08元，占基金资产净值比例2.93%；非日常消费品行业5,158,598.84元，占比2.01%。在港股投资方面，基金主要集中在信息技术和非日常消费品等行业，反映了对这些行业在香港市场发展潜力的看好。
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 信息技术 | 7,521,396.08 | 2.93 |
| 非日常消费品 | 5,158,598.84 | 2.01 |
股票投资明细：重仓股集中，关注行业龙头
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，基金重仓股较为集中。其中贵州茅台、宁德时代、福耀玻璃等行业龙头企业位列其中，占基金资产净值比例均接近10%。这些企业在各自行业中具有较强的竞争优势和品牌影响力，基金投资这些股票旨在分享企业长期发展带来的红利。但同时，如果这些重仓股出现大幅波动，将对基金净值产生较大影响。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 25,633,530.72 | 9.98 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 25,624,795.34 | 9.98 |
| 3 | 600660 | 福耀玻璃 | 25,591,789.00 | 9.96 |
开放式基金份额变动：赎回份额较多，投资者信心待提升
报告期期初基金份额总额A类为113,721,400.81份，C类为36,844,653.91份。报告期期间基金总申购份额A类为1,440,928.45份，C类为11,540,809.00份；总赎回份额A类为4,286,694.71份，C类为28,417,999.77份。报告期期末基金份额总额A类为110,875,634.55份，C类为19,967,463.14份。可以看出，本季度A、C两类份额均出现净赎回情况，尤其是C类份额赎回比例较大。这可能与基金本季度业绩不佳有关，反映出部分投资者对基金短期表现的不满，投资者信心有待提升。
| 基金类别 | 期初份额总额 | 总申购份额 | 总赎回份额 | 期末份额总额 |
|---|---|---|---|---|
| 建信战略精选灵活配置混合A | 113,721,400.81 | 1,440,928.45 | 4,286,694.71 | 110,875,634.55 |
| 建信战略精选灵活配置混合C | 36,844,653.91 | 11,540,809.00 | 28,417,999.77 | 19,967,463.14 |
综合来看，建信战略精选灵活配置混合基金在2025年第二季度面临了利润下滑和份额赎回的挑战。尽管长期来看基金表现出一定的投资价值，但短期业绩不佳以及市场环境的不确定性，仍给投资者带来了一定困扰。投资者在关注基金长期投资策略和资产配置的同时，也需密切关注短期业绩波动以及市场环境变化对基金的影响。
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