银河量化优选混合季报解读:份额与收益显著变化

银河量化优选混合型证券投资基金2025年第2季度报告已发布,报告期内多项数据出现明显变化,其中开放式基金份额变动以及收益情况较为突出。以下将对报告中的各项关键数据进行详细解读。

主要财务指标:A、C两类收益有差异

报告期为2025年4月1日 - 2025年6月30日,银河量化优选混合A与C两类基金主要财务指标如下:

主要财务指标 银河量化优选混合A 银河量化优选混合C
本期已实现收益(元) 875,755.86 20,537.05
本期利润(元) 729,795.20 16,540.28
加权平均基金份额本期利润(元) 0.0863 0.0750
期末基金资产净值(元) 17,736,364.26 651,162.06
期末基金份额净值(元) 2.1026 2.0778

银河量化优选混合A在本期已实现收益、本期利润、期末基金资产净值等方面均高于C类。这表明在该季度内,A类基金的整体盈利能力和资产规模相对更大。投资者在选择时,需结合自身投资期限和交易成本等因素综合考虑。

基金净值表现:跑赢业绩比较基准

份额净值增长率与业绩比较基准对比

阶段 银河量化优选混合A
净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 4.39% 1.20% 1.26% 1.19% 3.13% 0.01%
过去六个月 9.17% 1.14% 3.06% 1.08% 6.11% 0.06%
过去一年 32.71% 1.44% 17.28% 1.37% 15.43% 0.07%
自基金合同生效起至今 110.26% 1.18% 7.47% 1.10% 102.79% 0.08%
阶段 银河量化优选混合C
净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 4.24% 1.20% 1.26% 1.19% 2.98% 0.01%
过去六个月 8.86% 1.14% 3.06% 1.08% 5.80% 0.06%
过去一年 31.87% 1.44% 17.28% 1.37% 14.59% 0.07%
自基金合同生效起至今 18.86% 1.26% 1.28% 1.22% 17.58% 0.04%

无论是A类还是C类,在过去三个月、六个月、一年以及自基金合同生效起至今等各个阶段,净值增长率均高于业绩比较基准收益率,且标准差差异较小。这说明该基金在不同时间段内,不仅取得了较好的收益,而且风险控制与业绩比较基准相近,整体表现较为出色。

累计净值增长率变动与业绩比较基准对比

从自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看,银河量化优选混合A和C的累计净值增长率均大幅领先业绩比较基准收益率,进一步证明了基金长期的良好表现。不过,投资者仍需注意市场波动可能带来的影响,虽然基金过往表现优秀,但未来业绩并不必然延续。

投资策略与运作:依托机器学习选股

本基金选股主要依托机器学习技术,运用神经网络的深度学习方法,从股票市场上涨范式中寻找有效投资模式,运用万得数据和朝阳永续一致预期数据库,结合中期和长期学习机制构建投资组合,以动态适应股票市场变化。这种量化投资策略旨在通过数据和模型挖掘投资机会,理论上可减少人为因素干扰,但对市场数据的依赖度较高,若数据出现偏差或市场环境发生重大变化,可能影响投资效果。

基金业绩表现:A、C类均跑赢基准

截至报告期末,银河量化优选混合A基金份额净值为2.1026元,本报告期基金份额净值增长率为4.39%,同期业绩比较基准收益率为1.26%;银河量化优选混合C基金份额净值为2.0778元,本报告期基金份额净值增长率为4.24%,同期业绩比较基准收益率为1.26%。两类基金均跑赢业绩比较基准,表明在该季度内基金的投资运作较为成功,投资策略得到了较好的执行。

资产组合情况:权益投资占比高

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 14,342,320.19 77.69
其中:股票 14,342,320.19 77.69
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中:债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 4,032,477.28 21.84
8 其他资产 86,016.48 0.47
9 合计 18,460,813.95 100.00

报告期末,权益投资占基金总资产的比例高达77.69%,全部为股票投资。这显示基金在该季度对股票市场的看好,集中配置权益类资产虽可能带来较高收益,但同时也伴随着较高风险,若股票市场大幅下跌,基金净值可能受到较大影响。

行业分类股票投资:制造业占比近六成

境内股票投资组合行业分布

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 10,478,279.09 56.99
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 504,861.00 2.75
G 交通运输、仓储和邮政业 542,260.00 2.95
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 453,302.00 2.47
J 金融业 794,590.10 4.32
K 房地产业 773,772.00 4.21
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 519,208.00 2.82
R 文化、体育和娱乐业 276,048.00 1.50
S 综合 - -
合计 14,342,320.19 78.00

基金在境内股票投资中,制造业占比最大,达56.99%。这表明基金对制造业板块的青睐,制造业作为实体经济的重要组成部分,其发展受宏观经济、政策等因素影响较大。若制造业行业整体发展向好,基金有望受益;反之,若行业出现困境,基金净值可能受损。其他行业如批发和零售业、交通运输等占比较小,一定程度上分散了风险,但整体行业配置仍相对集中于制造业。

港股通投资股票情况

本基金本报告期末未持有港股通股票,这意味着基金目前的投资范围主要集中在境内市场,未涉及港股市场的投资机会与风险。

股票投资明细:前十股票分散配置

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 688520 神州细胞 6,529 390,760.65 2.13
2 002074 国轩高科 10,600 344,076.00 1.87
3 300803 指南针 4,000 322,640.00 1.75
4 688017 绿的谐波 2,426 302,983.14 1.65
5 300765 新诺威 5,800 299,802.00 1.63
6 688041 海光信息 2,114 298,687.06 1.62
7 300394 天孚通信 3,740 298,601.60 1.62
8 603518 锦泓集团 30,200 298,376.00 1.62
9 603601 再升科技 70,600 286,636.00 1.56
10 603728 鸣志电器 4,900 281,603.00 1.53

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示,基金投资较为分散,单个股票占基金资产净值比例均未超过3%。这种分散投资策略有助于降低单一股票波动对基金净值的影响,但也可能因未能集中配置优势股票而错过部分超额收益机会。投资者需关注这些股票的基本面变化以及行业趋势,以便及时调整投资决策。

开放式基金份额变动:A、C类申购赎回有别

项目 银河量化优选混合A 银河量化优选混合C
报告期期初基金份额总额(份) 8,570,816.87 246,911.42
报告期期间基金总申购份额(份) 541,605.29 189,459.08
减:报告期期间基金总赎回份额(份) 676,989.31 122,986.69
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”填列) - -
报告期期末基金份额总额(份) 8,435,432.85 313,383.81

银河量化优选混合A在报告期内,总赎回份额大于总申购份额,导致期末基金份额总额较期初有所减少;而C类则是总申购份额大于总赎回份额,期末份额总额增加。这可能反映出投资者对不同类别基金的偏好发生了变化,或者是两类基金在营销、费率等方面的差异导致了这种变动。投资者在选择申购或赎回时,应综合考虑自身投资目标、市场环境以及基金的各类因素。

综合来看,银河量化优选混合基金在2025年第2季度表现出了较高的收益水平,跑赢业绩比较基准,但同时也伴随着权益投资占比高、行业配置相对集中等风险因素。投资者在关注基金过往业绩的同时,需密切留意市场动态和基金投资组合的变化,谨慎做出投资决策。

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