银河成长混合2025年第2季度报告显示，该基金在二季度出现份额赎回近431万份、利润亏损278万余元的情况。以下是对该基金季报的详细解读。
主要财务指标：多项指标呈亏损状态
本期已实现收益与利润双亏损
据季报数据，银河成长混合在2025年4月1日 - 2025年6月30日期间，本期已实现收益为 -231,367.38元，本期利润为 -2,789,104.54元。这表明基金在该季度内，无论是扣除相关费用和信用减值损失后的收益，还是加上公允价值变动收益后的总利润，均处于亏损状态。
| 主要财务指标 | 报告期（2025年4月1日 - 2025年6月30日） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | -231,367.38元 |
| 本期利润 | -2,789,104.54元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0190元 |
| 期末基金资产净值 | 128,657,966.75元 |
| 期末基金份额净值 | 0.8914元 |
加权平均基金份额本期利润为负
加权平均基金份额本期利润为 -0.0190元，意味着平均每份基金在该季度给投资者带来的是亏损。
期末资产净值与份额净值情况
期末基金资产净值为128,657,966.75元，期末基金份额净值为0.8914元。虽然资产净值仍有一定规模，但份额净值相较于一些表现较好的基金处于低位，投资者需关注其后续走势。
基金净值表现：多阶段跑输业绩比较基准
近阶段净值增长率落后明显
| 阶段 | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -1.99% | 1.31% | -3.30% |
| 过去六个月 | -5.06% | 0.40% | -5.46% |
| 过去一年 | -0.96% | 12.41% | -13.37% |
| 过去三年 | -41.76% | -6.62% | -35.14% |
| 过去五年 | -24.85% | 1.13% | -25.98% |
| 自基金合同生效起至今 | 416.85% | 31.07% | 385.78% |
从过去三个月到过去五年，银河成长混合基金的净值增长率均跑输业绩比较基准。过去一年差距尤为明显，净值增长率为 -0.96%，而业绩比较基准收益率达12.41%，差值高达 -13.37%。不过自基金合同生效起至今，基金净值增长率大幅高于业绩比较基准收益率，达385.78%，但这并不能掩盖近期表现不佳的状况。
标准差反映波动情况
过去三个月净值增长率标准差为1.31%，业绩比较基准收益率标准差为0.87%，差值为0.44%。这表明基金净值波动相对业绩比较基准更大，投资者需承受更高的风险。
投资策略与运作：持仓结构调整应对波动
仓位与持仓结构变动
2025年2季度，基金仓位相较1季度末有所提升。基金主要通过调整持仓结构应对市场波动，增加了电子、机械、非银的配置，适当减少电力设备和军工的配置。这种调整旨在适应市场变化，寻求更好的投资机会，但效果有待进一步观察。
基金业绩表现：小幅领先业绩比较基准
本季度业绩情况
截至本报告期末银河成长混合基金份额净值为0.8914元，本报告期基金份额净值增长率为 -1.99%，同期业绩比较基准收益率为1.31%。基金份额净值增长率虽为负，但较业绩比较基准收益率仅低3.30%，在本季度市场环境下，相对表现尚可。
基金资产组合：权益投资占比超九成
资产组合分布
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 119,741,732.13 | 92.07 |
| 其中：股票 | 119,741,732.13 | 92.07 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 10,171,602.36 | 7.82 |
| 8 | 其他资产 | 138,615.69 | 0.11 |
| 9 | 合计 | 130,051,950.18 | 100.00 |
报告期末，权益投资占基金总资产的比例高达92.07%，其中股票投资金额为119,741,732.13元，占比同样为92.07%。银行存款和结算备付金合计占7.82%，其他资产占0.11%。权益投资占比极高，使得基金业绩对股票市场的依赖度较大，股票市场波动将直接影响基金表现。
行业分类股票投资：制造业占比近八成
境内股票行业分布
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 97,930,370.14 | 76.12 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 5,101,426.30 | 3.97 |
| J | 金融业 | 10,088,162.00 | 7.84 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 5,174,157.09 | 4.02 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 119,741,732.13 | 93.07 |
报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业占基金资产净值比例最高，达76.12%。金融业占7.84%，科学研究和技术服务业占4.02%，信息传输、软件和信息技术服务业占3.97%。基金行业配置集中于制造业，若该行业出现不利变化，基金业绩可能受到较大冲击。
股票投资明细：宁德时代居首
前十名股票投资情况
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 33,000 | 8,323,260.00 | 6.47 |
| 2 | 002475 | 立讯精密 | 162,800 | 5,647,532.00 | 4.39 |
| 3 | 688700 | 东威科技 | 119,401 | 4,710,369.45 | 3.66 |
| 4 | 000831 | 中国稀土 | 118,100 | 4,265,772.00 | 3.32 |
| 5 | 601318 | 中国平安 | 73,900 | 4,099,972.00 | 3.19 |
| 6 | 601995 | 中金公司 | 113,500 | 4,013,360.00 | 3.12 |
| 7 | 002992 | 宝明科技 | 60,200 | 3,832,332.00 | 2.98 |
| 8 | 688041 | 海光信息 | 26,901 | 3,800,842.29 | 2.95 |
| 9 | 601689 | 拓普集团 | 79,800 | 3,770,550.00 | 2.93 |
| 10 | 603986 | 兆易创新 | 28,700 | 3,631,411.00 | 2.82 |
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，宁德时代以6.47%的占比位居榜首。这些股票的表现将直接影响基金净值，投资者需关注这些个股的市场动态。
开放式基金份额变动：赎回份额超申购近431万份
份额变动情况
| Col1 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 148,640,327.92 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 2,442,113.54 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 6,752,557.33 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 144,329,884.13 |
报告期期初基金份额总额为148,640,327.92份，期间总申购份额为2,442,113.54份，总赎回份额为6,752,557.33份，赎回份额远超申购份额，导致期末基金份额总额降至144,329,884.13份，净赎回近431万份。这或许反映出部分投资者对该基金的信心有所下降。
综合来看，银河成长混合基金在2025年二季度虽在仓位和持仓结构上进行了调整，但仍面临利润亏损、份额赎回等问题，投资者需密切关注其后续投资策略及业绩表现。
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