在2025年第2季度，平安兴鑫回报一年定期开放混合型证券投资基金（简称“平安兴鑫回报一年定开混合”）表现出了一些值得关注的变化。从基金份额变动来看，报告期内总赎回份额达96,570,630.49份，而基金份额净值增长率在过去三个月高达25.88%，与同期业绩比较基准收益率1.62%相比，优势明显。以下将对该基金2025年第2季度报告进行详细解读。
主要财务指标：利润与净值增长显著
本期利润与已实现收益可观
报告期（2025年4月1日 - 2025年6月30日）内，该基金本期已实现收益为62,185,068.33元，本期利润达72,255,547.29元。这表明基金在该季度的投资运作取得了较好的成果，利息收入、投资收益等在扣除相关费用和信用减值损失后，仍有较高的余额，且公允价值变动收益也为正，共同推动了本期利润的增长。
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 62,185,068.33 |
| 本期利润 | 72,255,547.29 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.1496 |
| 期末基金资产净值 | 343,615,346.99 |
| 期末基金份额净值 | 0.7399 |
基金资产净值与份额净值增长
期末基金资产净值为343,615,346.99元，期末基金份额净值为0.7399元。结合本期利润情况，基金资产净值的增长反映了基金投资组合价值的提升，而份额净值的增长则直接关系到投资者的收益，每一份基金的价值在报告期内有所增加。
基金净值表现：大幅跑赢业绩比较基准
各阶段净值增长率优势明显
从不同阶段来看，基金的净值增长率表现突出。过去三个月净值增长率为25.88%，而业绩比较基准收益率仅为1.62%，差值高达24.26%；过去六个月净值增长率32.62%，业绩比较基准收益率1.33%，差值31.29%；过去一年净值增长率36.66%，业绩比较基准收益率13.21%，差值23.45%。不过，过去三年净值增长率为 - 22.47%，业绩比较基准收益率为 - 3.12%，仍有一定差距；自基金合同生效起至今，净值增长率 - 26.01%，业绩比较基准收益率 - 10.15% 。
| 阶段 | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 25.88% | 1.62% | 24.26% |
| 过去六个月 | 32.62% | 1.33% | 31.29% |
| 过去一年 | 36.66% | 13.21% | 23.45% |
| 过去三年 | -22.47% | -3.12% | -19.35% |
| 自基金合同生效起至今 | -26.01% | -10.15% | -15.86% |
标准差反映风险波动
净值增长率标准差方面，过去三个月为2.91%，业绩比较基准收益率标准差为0.84%，差值2.07%。这表明基金在获取高收益的同时，伴随着相对较高的风险波动。投资者在关注高收益的同时，需对这种风险波动有清晰认识。
投资策略与运作：聚焦创新药板块
应对复杂市场环境
二季度，海外地缘冲突加剧，关税谈判反复，资源品价格大幅波动，国内经济基本面探底，PPI和CPI数据走弱，房地产销售和投资下滑，出口成为经济增长主要动能，资本市场在压力与政策托底间窄幅震荡。
创新药板块加配策略
在此背景下，该基金积极参与创新药产业趋势，大幅加配创新药板块。中国创新药公司自去年以来的发展趋势成为基金投资决策的重要依据，通过对行业趋势的把握，期望为基金带来良好收益。
基金业绩表现：远超业绩比较基准
截至报告期末，基金份额净值为0.7399元，本报告期基金份额净值增长率为25.88%，而业绩比较基准收益率仅为1.62%。这一显著差异体现了基金在该季度投资策略的有效性，通过积极的资产配置和行业选择，成功超越业绩比较基准，为投资者创造了较好的回报。
基金资产组合：权益投资占主导
权益投资占比92.31%
报告期末，基金总资产为344,773,232.38元，其中权益投资金额为318,250,645.63元，占基金总资产的比例高达92.31%，且全部为股票投资。这表明基金在该季度将绝大部分资产配置于权益类资产，期望通过股票市场获取较高收益。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 318,250,645.63 | 92.31 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 9,123,228.20 | 2.65 |
| 其他资产 | 17,399,358.55 | 5.05 |
| 合计 | 344,773,232.38 | 100.00 |
港股通投资占净值43.14%
值得注意的是，本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为148,234,727.53元，占净值比例43.14%，显示出基金对港股市场的重视和布局。
股票投资组合：行业分布与个股选择
境内外行业分布情况
从境内股票投资组合看，采矿业公允价值15,795,000.00元，占基金资产净值比例4.60%；批发和零售业12,680,237.00元，占比3.69%；金融业46,261,160.00元，占比13.46%等。港股通投资股票组合中，金融行业公允价值69,898,350.20元，占比20.34%；医疗行业41,141,347.52元，占比11.97%等。
| 境内行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 采矿业 | 15,795,000.00 | 4.60 |
| 批发和零售业 | 12,680,237.00 | 3.69 |
| 金融业 | 46,261,160.00 | 13.46 |
| 合计 | 170,015,918.10 | 49.48 |
| 港股通行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 金融 | 69,898,350.20 | 20.34 |
| 医疗 | 41,141,347.52 | 11.97 |
| 合计 | 148,234,727.53 | 43.14 |
前十股票投资明细
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十名股票中，香港交易所占比8.02%，信达生物占比7.77%等。这些个股的选择与基金的投资策略和对行业的判断紧密相关。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 00388 | 香港交易所 | 8.02 |
| 2 | 01801 | 信达生物 | 7.77 |
| 8 | 601899 | 紫金矿业 | 4.60 |
| 9 | 01093 | 石药集团 | 4.20 |
| 10 | 300204 | 舒泰神 | 4.08 |
开放式基金份额变动：赎回份额近亿
报告期期初基金份额总额为560,429,234.78份，期间基金总申购份额521,967.17份，总赎回份额96,570,630.49份。净赎回份额较大，反映出部分投资者在该季度选择赎回基金，可能出于自身资金需求或对市场及基金未来表现的判断。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 560,429,234.78 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 521,967.17 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 96,570,630.49 |
综合来看，平安兴鑫回报一年定开混合在2025年第2季度虽然基金份额有所减少，但在净值增长和业绩表现上较为出色，通过积极配置权益资产尤其是创新药板块相关股票，成功超越业绩比较基准。然而，投资者仍需关注权益投资带来的高风险波动，以及市场环境变化对基金未来业绩的影响。
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