在2025年第二季度，交银施罗德启信混合型发起式证券投资基金表现如何？本文将通过对其季度报告的深入分析，为投资者呈现基金在该季度的财务状况、净值表现、投资策略及资产组合等关键信息，助力投资者更好地了解该基金，做出明智投资决策。
主要财务指标：A、C份额均获正收益
报告期内，交银启信混合发起A与C份额均实现正收益。从主要财务指标来看，A份额本期已实现收益为5,829,675.39元，本期利润达6,486,657.35元；C份额本期已实现收益为7,487,226.42元，本期利润为8,479,519.08元。加权平均基金份额本期利润方面，A份额为0.0900元，C份额为0.0926元。期末基金资产净值上，A份额为76,249,268.17元，C份额为105,204,383.86元，期末基金份额净值A份额为1.1565元，C份额为1.1403元。
| 主要财务指标 | 交银启信混合发起A | 交银启信混合发起C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 5,829,675.39 | 7,487,226.42 |
| 本期利润（元） | 6,486,657.35 | 8,479,519.08 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0900 | 0.0926 |
| 期末基金资产净值（元） | 76,249,268.17 | 105,204,383.86 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.1565 | 1.1403 |
基金净值表现：大幅跑赢业绩比较基准
份额净值增长率远超业绩比较基准
过去三个月，交银启信混合发起A份额净值增长率为8.69%，业绩比较基准收益率为1.63%，超出7.06%；C份额净值增长率为8.53%，超出业绩比较基准收益率6.90%。过去六个月、一年及自基金合同生效起至今，A、C份额净值增长率同样大幅领先业绩比较基准收益率。这表明该基金在不同时间段内均展现出较强的盈利能力，有效跑赢业绩比较基准。
| 阶段 | 交银启信混合发起A | 交银启信混合发起C | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | |
| 过去三个月 | 8.69% | 1.39% | 1.63% | 7.06% | 0.85% | 8.53% | 1.39% | 1.63% | 6.90% | 0.85% |
| 过去六个月 | 15.70% | 1.29% | 1.39% | 14.31% | 0.78% | 15.34% | 1.29% | 1.39% | 13.95% | 0.78% |
| 过去一年 | 31.29% | 1.43% | 13.07% | 18.22% | 1.01% | 30.50% | 1.43% | 13.07% | 17.43% | 1.01% |
| 自基金合同生效起至今 | 15.65% | 1.15% | 2.81% | 12.84% | 0.82% | 14.03% | 1.15% | 2.81% | 11.22% | 0.82% |
累计净值增长率表现突出
自基金合同生效以来，交银启信混合发起基金累计净值增长率变动趋势良好，显著高于同期业绩比较基准收益率变动。这进一步证明基金长期投资策略的有效性，为投资者创造了较为可观的收益。
投资策略与运作：聚焦成长板块
成长板块内切换为主线
延续一季度，市场主线为成长板块内不同方向的切换。基金组合在“合理估值”与“成长故事”间寻求平衡，积极配置经营扎实、有业绩且有主题催化的公司，以捕捉向上弹性。
下半年聚焦国产化与全球化
展望2025年下半年，尽管宏观有扰动，但国产化和全球化仍是核心成长方向。基金将从公司中报中寻找投资线索，坚持以标的EPS增长锐度和持续性为基本审美，布局长期回报好公司作为组合基本盘。同时，在市场情绪波动时，储备估值有安全边际且受益于潜在成长故事的标的。
关注新技术与压舱石公司
具体而言，基金关注新技术带来的炸裂式增长机会，如AI、机器人、卫星互联网等领域创新进展，以此提升收益率锐度。持续填充组合压舱石，即估值便宜、有独立成长逻辑、有机会长大或能穿越周期的公司。
基金业绩表现：跑赢业绩比较基准
报告期内，交银启信混合发起基金凭借合理的资产配置和个股选择，实现了较好的业绩表现，大幅跑赢业绩比较基准。这得益于基金管理人对市场趋势的准确把握和投资策略的有效执行。
资产组合情况：权益投资占比近八成
权益投资主导
报告期末，基金资产组合中权益投资金额为147,465,357.33元，占基金总资产比例达78.40%，其中股票投资即147,465,357.33元。银行存款和结算备付金合计40,376,909.45元，占比21.47%，其他资产248,002.53元，占比0.13%。基金通过港股通机制投资香港股票的公允价值为51,537,623.12元，占基金资产净值比例为28.40%。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 147,465,357.33 | 78.40 |
| 其中：股票 | 147,465,357.33 | 78.40 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 40,376,909.45 | 21.47 |
| 8 | 其他资产 | 248,002.53 | 0.13 |
| 9 | 合计 | 188,090,269.31 | 100.00 |
行业分布有侧重
境内股票行业分布
境内股票投资组合中，制造业公允价值为77,650,782.07元，占基金资产净值比例42.79%；信息传输、软件和信息技术服务业为8,561,718.14元，占比4.72%；金融业4,771,834.00元，占比2.63%，其余行业无投资。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 77,650,782.07 | 42.79 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 8,561,718.14 | 4.72 |
| J | 金融业 | 4,771,834.00 | 2.63 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 95,927,734.21 | 52.87 |
港股通投资行业分布
港股通投资股票投资组合中，通信服务公允价值16,842,074.99元，占基金资产净值比例9.28%；信息技术12,528,961.87元，占比6.90%；医药卫生7,983,575.08元，占比4.40%等。
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 通信服务 | 16,842,074.99 | 9.28 |
| 信息技术 | 12,528,961.87 | 6.90 |
| 医药卫生 | 7,983,575.08 | 4.40 |
| 可选消费 | 5,795,816.15 | 3.19 |
| 公用事业 | 4,545,477.98 | 2.51 |
| 工业 | 3,841,717.05 | 2.12 |
| 合计 | 51,537,623.12 | 28.40 |
股票投资明细：腾讯控股居首
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，腾讯控股以6.93%的占比位居榜首，公允价值达12,568,677.29元；九号公司占比4.93%，柏楚电子占比4.72%等。这些股票的选择体现了基金管理人对公司基本面和发展前景的判断。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 00700 HK | 腾讯控股 | 27,400 | 12,568,677.29 | 6.93 |
| 2 | 689009 | 九号公司 | 151,237 | 8,948,693.29 | 4.93 |
| 3 | 688188 | 柏楚电子 | 65,029 | 8,561,718.14 | 4.72 |
| 4 | 688002 | 睿创微纳 | 92,877 | 6,475,384.44 | 3.57 |
| 5 | 002539 | 云图控股 | 601,200 | 5,639,256.00 | 3.11 |
| 6 | 03888 HK | 金山软件 | 146,000 | 5,445,618.23 | 3.00 |
| 7 | 600316 | 洪都航空 | 144,000 | 5,428,800.00 | 2.99 |
| 8 | 00981 HK | 中芯国际 | 130,500 | 5,319,723.53 | 2.93 |
| 9 | 688628 XD | 优利德 | 158,445 | 5,315,829.75 | 2.93 |
| 10 | 605056 | 咸亨国际 | 321,000 | 4,943,400.00 | 2.72 |
开放式基金份额变动：份额总额稳定
报告期末，交银启信混合发起A份额总额为65,931,553.19份，C份额为92,259,989.78份，基金总份额为158,191,542.97份。整体来看，基金份额总额保持相对稳定，反映出投资者对该基金的认可度。
| 项目 | 交银启信混合发起A | 交银启信混合发起C |
|---|---|---|
| 报告期期末基金份额总额（份） | 65,931,553.19 | 92,259,989.78 |
综合来看，2025年第二季度交银施罗德启信混合型发起式证券投资基金在业绩表现、资产配置等方面展现出一定优势。然而，投资仍需谨慎，市场环境变幻莫测，基金未来表现可能受多种因素影响。投资者应密切关注基金后续运作及市场动态，结合自身风险承受能力做出投资决策。
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