2025年第二季度,中欧成长领航一年持有期混合型证券投资基金表现备受关注。本季度基金在份额变动、利润增长等方面呈现出显著变化,下面将对基金季报进行详细解读。
主要财务指标:利润增长显著
各指标表现差异明显
本季度中欧成长领航一年持有混合A与C两类份额在主要财务指标上呈现出不同表现。从数据来看:
主要财务指标 | 中欧成长领航一年持有混合A | 中欧成长领航一年持有混合C |
---|---|---|
本期已实现收益(元) | 82,057,466.16 | 19,205,164.70 |
本期利润(元) | 33,875,437.06 | 7,624,090.30 |
加权平均基金份额本期利润(元) | 0.0273 | 0.0249 |
期末基金资产净值(元) | 1,155,714,047.58 | 278,685,464.89 |
期末基金份额净值(元) | 0.9575 | 0.9313 |
可以看出,A类份额在本期已实现收益、本期利润、期末基金资产净值等方面均高于C类份额。本期已实现收益上,A类份额达到82,057,466.16元,C类份额为19,205,164.70元 。而本期利润A类份额为33,875,437.06元,C类份额为7,624,090.30元,两类份额本期利润总计增长超4150万元,显示出基金在本季度整体盈利状况良好。
基金净值表现:跑赢业绩比较基准
近阶段表现优于基准
中欧成长领航一年持有混合A与C在不同阶段的净值增长率与业绩比较基准收益率对比中,多数阶段表现出色。
阶段 | 中欧成长领航一年持有混合A | |||||
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净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ | |
过去三个月 | 3.13% | 1.81% | 1.29% | 0.96% | 1.84% | 0.85% |
过去六个月 | 17.73% | 1.61% | 1.85% | 0.87% | 15.88% | 0.74% |
过去一年 | 32.84% | 1.52% | 13.07% | 1.08% | 19.77% | 0.44% |
过去三年 | -5.83% | 1.19% | -6.27% | 0.87% | 0.44% | 0.32% |
自基金合同生效起至今 | -4.25% | 1.16% | -11.67% | 0.92% | 7.42% | 0.24% |
阶段 | 中欧成长领航一年持有混合C | |||||
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净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ | |
过去三个月 | 2.93% | 1.81% | 1.29% | 0.96% | 1.64% | 0.85% |
过去六个月 | 17.25% | 1.61% | 1.85% | 0.87% | 15.40% | 0.74% |
过去一年 | 31.76% | 1.52% | 13.07% | 1.08% | 18.69% | 0.44% |
过去三年 | -8.07% | 1.19% | -6.27% | 0.87% | -1.80% | 0.32% |
自基金合同生效起至今 | -6.87% | 1.16% | -11.67% | 0.92% | 4.80% | 0.24% |
过去三个月,A类份额净值增长率为3.13%,业绩比较基准收益率为1.29%,超出业绩比较基准1.84个百分点;C类份额净值增长率为2.93%,超出业绩比较基准1.64个百分点 。过去一年,A类份额净值增长率达32.84%,C类份额为31.76%,均大幅跑赢业绩比较基准,显示出基金在投资运作上取得了较好成效。不过,过去三年及自基金合同生效起至今,两类份额存在一定波动,如A类份额过去三年净值增长率为 -5.83% ,C类份额过去三年为 -8.07% ,投资者仍需关注长期投资风险。
投资策略与运作分析:市场波动中寻求机会
把握市场结构性变化
2025年二季度市场波动明显,主要股指先抑后扬,沪深300上涨1.25%,创业板指上涨2.34%。在中美对等关税博弈背景下,A股和H股结构性特征突出。基金管理人认为人工智能和新消费成为市场新结构引擎,与制造业、出口等板块形成反差。尽管有关税干扰,但二季度经济指标整体稳定,出口保持稳定且5月后出口链开始修复。
展望未来,股市处于横盘震荡,随着不确定性修复将重回活跃。基金将积极应对新产业周期变化,配置相关资产,同时重视传统周期的金融、化工等行业,从价值比较角度寻找重估机会。这种策略调整旨在适应市场变化,追求资产长期稳健增值,但市场不确定性仍可能对基金收益产生影响。
基金业绩表现:份额净值增长跑赢基准
两类份额均有良好表现
本报告期内,基金A类份额净值增长率为3.13%,同期业绩比较基准收益率为1.29%;基金C类份额净值增长率为2.93%,同期业绩比较基准收益率为1.29%。两类份额净值增长率均跑赢业绩比较基准,反映出基金在本季度投资策略实施取得了积极效果,为投资者带来了较好的回报。
资产组合情况:权益投资占主导
权益投资占比超九成
报告期末基金资产组合中,权益投资金额为1,300,889,163.61元,占基金总资产的比例高达90.43%,且全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计134,801,658.13元,占比9.37% ,其他资产2,866,652.75元,占比0.20% 。
序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
---|---|---|---|
1 | 权益投资 | 1,300,889,163.61 | 90.43 |
其中:股票 | 1,300,889,163.61 | 90.43 | |
2 | 基金投资 | - | - |
3 | 固定收益投资 | - | - |
其中:债券 | - | - | |
资产支持证券 | - | - | |
4 | 贵金属投资 | - | - |
5 | 金融衍生品投资 | - | - |
6 | 买入返售金融资产 | - | - |
其中:买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
7 | 银行存款和结算备付金合计 | 134,801,658.13 | 9.37 |
8 | 其他资产 | 2,866,652.75 | 0.20 |
9 | 合计 | 1,438,557,474.49 | 100.00 |
如此高的权益投资占比,使得基金业绩对股票市场的依赖度较高,股票市场的波动将直接影响基金净值表现,投资者需密切关注股票市场走势。
行业投资组合:多行业布局
境内外行业配置有侧重
境内股票投资
报告期末按行业分类的境内股票投资组合中,制造业、采矿业、金融业等占比较高。制造业公允价值为347,164,982.85元,占基金资产净值比例24.20%;采矿业公允价值145,922,534.00元,占比10.17%;金融业公允价值201,649,031.03元,占比14.06% 。
代码 | 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
---|---|---|---|
A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
B | 采矿业 | 145,922,534.00 | 10.17 |
C | 制造业 | 347,164,982.85 | 24.20 |
D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
E | 建筑业 | - | - |
F | 批发和零售业 | 2,244.00 | 0.00 |
G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
H | 住宿和餐饮业 | - | - |
I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 54,841,728.00 | 3.82 |
J | 金融业 | 201,649,031.03 | 14.06 |
K | 房地产业 | - | - |
L | 租赁和商务服务业 | - | - |
M | 科学研究和技术服务业 | 55,650,419.70 | 3.88 |
N | 水利、环境和公共设施管理业 | 244,644.00 | 0.02 |
O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
P | 教育 | - | - |
Q | 卫生和社会工作 | - | - |
R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
S | 综合 | - | - |
合计 | 805,475,583.58 | 56.15 |
港股通投资股票
在港股通投资股票中,消费者非必需品、信息技术、电信服务等行业占比较大。消费者非必需品公允价值98,909,203.30元,占比6.90%;信息技术公允价值125,341,836.93元,占比8.74%;电信服务公允价值131,118,190.25元,占比9.14% 。
行业类别 | 公允价值(人民币) | 占基金资产净值比例(%) |
---|---|---|
基础材料 | 62,638,124.74 | 4.37 |
消费者非必需品 | 98,909,203.30 | 6.90 |
消费者常用品 | 13,090,932.82 | 0.91 |
能源 | - | - |
金融 | 53,241,692.89 | 3.71 |
医疗保健 | 9,966,195.42 | 0.69 |
工业 | - | - |
信息技术 | 125,341,836.93 | 8.74 |
电信服务 | 131,118,190.25 | 9.14 |
公用事业 | - | - |
地产业 | 1,107,403.68 | 0.08 |
基金通过多行业布局,分散风险,但不同行业发展受宏观经济、政策等因素影响程度不同,行业波动可能对基金业绩产生不同程度的作用。
股票投资明细:前十股票集中
多为知名企业
按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中,包含小米集团 - W、紫金矿业、腾讯控股等知名企业。小米集团 - W公允价值124,946,023.27元,占基金资产净值比例8.71%;紫金矿业公允价值108,443,400.00元,占比7.56% 。
序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
---|---|---|---|---|---|
1 | 01810 | 小米集团-W | 2,285,400 | 124,946,023.27 | 8.71 |
2 | 601899 | 紫金矿业 | 5,561,200 | 108,443,400.00 | 7.56 |
3 | 00700 | 腾讯控股 | 211,100 | 96,833,860.44 | 6.75 |
4 | 300750 | 宁德时代 | 348,279 | 87,842,929.38 | 6.12 |
5 | 000333 | 美的集团 | 1,183,944 | 85,480,756.80 | 5.96 |
6 | 600036 | 招商银行 | 1,556,451 | 71,518,923.45 | 4.99 |
7 | 00189 | 东岳集团 | 6,554,000 | 62,638,124.74 | 4.37 |
8 | 832982 | 锦波生物 | 170,950 | 60,851,362.00 | 4.24 |
9 | 600030 | 中信证券 | 1,779,520 | 49,150,342.40 | 3.43 |
9 | 06030 | 中信证券 | 312,500 | 6,754,129.69 | 0.47 |
10 | 03908 | 中金公司 | 2,880,000 | 46,487,563.20 | 3.24 |
10 | 601995 | 中金公司 | 101,700 | 3,596,112.00 | 0.25 |
前十股票投资较为集中,这些股票的价格波动将对基金净值产生较大影响。同时,招商银行和中金公司在报告编制日前一年内曾受到相关部门处罚,虽投资决策程序合规,但仍需关注企业后续经营及监管影响对基金的潜在风险。
开放式基金份额变动:赎回份额近1651万份
两类份额均有赎回
本季度中欧成长领航一年持有混合A与C两类份额均出现赎回情况。A类份额报告期期初基金份额总额1,265,814,390.25份,期间总申购份额788,513.47份,总赎回份额59,555,334.51份,期末份额总额1,207,047,569.21份;C类份额期初313,222,631.23份,期间总申购份额1,029,633.49份,总赎回份额15,008,520.66份,期末份额总额299,243,744.06份 。
项目 | 中欧成长领航一年持有混合A | 中欧成长领航一年持有混合C |
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报告期期初基金份额总额(份) | 1,265,814,390.25 | 313,222,631.23 |
报告期期间基金总申购份额(份) | 788,513.47 | 1,029,633.49 |
减:报告期期间基金总赎回份额(份) | 59,555,334.51 | 15,008,520.66 |
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”填列) | - | - |
报告期期末基金份额总额(份) | 1,207,047,569.21 | 299,243,744.06 |
两类份额总赎回份额近1651万份,投资者赎回可能基于自身资金需求、对市场预期等多种因素。份额变动可能影响基金规模及投资运作,需持续关注其后续影响。
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