中欧成长领航一年持有混合季报解读:份额赎回近1651万份,利润增长超4150万元

2025年第二季度,中欧成长领航一年持有期混合型证券投资基金表现备受关注。本季度基金在份额变动、利润增长等方面呈现出显著变化,下面将对基金季报进行详细解读。

主要财务指标:利润增长显著

各指标表现差异明显

本季度中欧成长领航一年持有混合A与C两类份额在主要财务指标上呈现出不同表现。从数据来看:

主要财务指标 中欧成长领航一年持有混合A 中欧成长领航一年持有混合C
本期已实现收益(元) 82,057,466.16 19,205,164.70
本期利润(元) 33,875,437.06 7,624,090.30
加权平均基金份额本期利润(元) 0.0273 0.0249
期末基金资产净值(元) 1,155,714,047.58 278,685,464.89
期末基金份额净值(元) 0.9575 0.9313

可以看出,A类份额在本期已实现收益、本期利润、期末基金资产净值等方面均高于C类份额。本期已实现收益上,A类份额达到82,057,466.16元,C类份额为19,205,164.70元 。而本期利润A类份额为33,875,437.06元,C类份额为7,624,090.30元,两类份额本期利润总计增长超4150万元,显示出基金在本季度整体盈利状况良好。

基金净值表现:跑赢业绩比较基准

近阶段表现优于基准

中欧成长领航一年持有混合A与C在不同阶段的净值增长率与业绩比较基准收益率对比中,多数阶段表现出色。

阶段 中欧成长领航一年持有混合A
净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 3.13% 1.81% 1.29% 0.96% 1.84% 0.85%
过去六个月 17.73% 1.61% 1.85% 0.87% 15.88% 0.74%
过去一年 32.84% 1.52% 13.07% 1.08% 19.77% 0.44%
过去三年 -5.83% 1.19% -6.27% 0.87% 0.44% 0.32%
自基金合同生效起至今 -4.25% 1.16% -11.67% 0.92% 7.42% 0.24%
阶段 中欧成长领航一年持有混合C
净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 2.93% 1.81% 1.29% 0.96% 1.64% 0.85%
过去六个月 17.25% 1.61% 1.85% 0.87% 15.40% 0.74%
过去一年 31.76% 1.52% 13.07% 1.08% 18.69% 0.44%
过去三年 -8.07% 1.19% -6.27% 0.87% -1.80% 0.32%
自基金合同生效起至今 -6.87% 1.16% -11.67% 0.92% 4.80% 0.24%

过去三个月,A类份额净值增长率为3.13%,业绩比较基准收益率为1.29%,超出业绩比较基准1.84个百分点;C类份额净值增长率为2.93%,超出业绩比较基准1.64个百分点 。过去一年,A类份额净值增长率达32.84%,C类份额为31.76%,均大幅跑赢业绩比较基准,显示出基金在投资运作上取得了较好成效。不过,过去三年及自基金合同生效起至今,两类份额存在一定波动,如A类份额过去三年净值增长率为 -5.83% ,C类份额过去三年为 -8.07% ,投资者仍需关注长期投资风险。

投资策略与运作分析:市场波动中寻求机会

把握市场结构性变化

2025年二季度市场波动明显,主要股指先抑后扬,沪深300上涨1.25%,创业板指上涨2.34%。在中美对等关税博弈背景下,A股和H股结构性特征突出。基金管理人认为人工智能和新消费成为市场新结构引擎,与制造业、出口等板块形成反差。尽管有关税干扰,但二季度经济指标整体稳定,出口保持稳定且5月后出口链开始修复。

展望未来,股市处于横盘震荡,随着不确定性修复将重回活跃。基金将积极应对新产业周期变化,配置相关资产,同时重视传统周期的金融、化工等行业,从价值比较角度寻找重估机会。这种策略调整旨在适应市场变化,追求资产长期稳健增值,但市场不确定性仍可能对基金收益产生影响。

基金业绩表现:份额净值增长跑赢基准

两类份额均有良好表现

本报告期内,基金A类份额净值增长率为3.13%,同期业绩比较基准收益率为1.29%;基金C类份额净值增长率为2.93%,同期业绩比较基准收益率为1.29%。两类份额净值增长率均跑赢业绩比较基准,反映出基金在本季度投资策略实施取得了积极效果,为投资者带来了较好的回报。

资产组合情况:权益投资占主导

权益投资占比超九成

报告期末基金资产组合中,权益投资金额为1,300,889,163.61元,占基金总资产的比例高达90.43%,且全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计134,801,658.13元,占比9.37% ,其他资产2,866,652.75元,占比0.20% 。

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 1,300,889,163.61 90.43
其中:股票 1,300,889,163.61 90.43
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中:债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 134,801,658.13 9.37
8 其他资产 2,866,652.75 0.20
9 合计 1,438,557,474.49 100.00

如此高的权益投资占比,使得基金业绩对股票市场的依赖度较高,股票市场的波动将直接影响基金净值表现,投资者需密切关注股票市场走势。

行业投资组合:多行业布局

境内外行业配置有侧重

境内股票投资

报告期末按行业分类的境内股票投资组合中,制造业、采矿业、金融业等占比较高。制造业公允价值为347,164,982.85元,占基金资产净值比例24.20%;采矿业公允价值145,922,534.00元,占比10.17%;金融业公允价值201,649,031.03元,占比14.06% 。

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 145,922,534.00 10.17
C 制造业 347,164,982.85 24.20
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 2,244.00 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 54,841,728.00 3.82
J 金融业 201,649,031.03 14.06
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 55,650,419.70 3.88
N 水利、环境和公共设施管理业 244,644.00 0.02
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 805,475,583.58 56.15

港股通投资股票

在港股通投资股票中,消费者非必需品、信息技术、电信服务等行业占比较大。消费者非必需品公允价值98,909,203.30元,占比6.90%;信息技术公允价值125,341,836.93元,占比8.74%;电信服务公允价值131,118,190.25元,占比9.14% 。

行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例(%)
基础材料 62,638,124.74 4.37
消费者非必需品 98,909,203.30 6.90
消费者常用品 13,090,932.82 0.91
能源 - -
金融 53,241,692.89 3.71
医疗保健 9,966,195.42 0.69
工业 - -
信息技术 125,341,836.93 8.74
电信服务 131,118,190.25 9.14
公用事业 - -
地产业 1,107,403.68 0.08

基金通过多行业布局,分散风险,但不同行业发展受宏观经济、政策等因素影响程度不同,行业波动可能对基金业绩产生不同程度的作用。

股票投资明细:前十股票集中

多为知名企业

按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中,包含小米集团 - W、紫金矿业、腾讯控股等知名企业。小米集团 - W公允价值124,946,023.27元,占基金资产净值比例8.71%;紫金矿业公允价值108,443,400.00元,占比7.56% 。

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 01810 小米集团-W 2,285,400 124,946,023.27 8.71
2 601899 紫金矿业 5,561,200 108,443,400.00 7.56
3 00700 腾讯控股 211,100 96,833,860.44 6.75
4 300750 宁德时代 348,279 87,842,929.38 6.12
5 000333 美的集团 1,183,944 85,480,756.80 5.96
6 600036 招商银行 1,556,451 71,518,923.45 4.99
7 00189 东岳集团 6,554,000 62,638,124.74 4.37
8 832982 锦波生物 170,950 60,851,362.00 4.24
9 600030 中信证券 1,779,520 49,150,342.40 3.43
9 06030 中信证券 312,500 6,754,129.69 0.47
10 03908 中金公司 2,880,000 46,487,563.20 3.24
10 601995 中金公司 101,700 3,596,112.00 0.25

前十股票投资较为集中,这些股票的价格波动将对基金净值产生较大影响。同时,招商银行和中金公司在报告编制日前一年内曾受到相关部门处罚,虽投资决策程序合规,但仍需关注企业后续经营及监管影响对基金的潜在风险。

开放式基金份额变动:赎回份额近1651万份

两类份额均有赎回

本季度中欧成长领航一年持有混合A与C两类份额均出现赎回情况。A类份额报告期期初基金份额总额1,265,814,390.25份,期间总申购份额788,513.47份,总赎回份额59,555,334.51份,期末份额总额1,207,047,569.21份;C类份额期初313,222,631.23份,期间总申购份额1,029,633.49份,总赎回份额15,008,520.66份,期末份额总额299,243,744.06份 。

项目 中欧成长领航一年持有混合A 中欧成长领航一年持有混合C
报告期期初基金份额总额(份) 1,265,814,390.25 313,222,631.23
报告期期间基金总申购份额(份) 788,513.47 1,029,633.49
减:报告期期间基金总赎回份额(份) 59,555,334.51 15,008,520.66
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”填列) - -
报告期期末基金份额总额(份) 1,207,047,569.21 299,243,744.06

两类份额总赎回份额近1651万份,投资者赎回可能基于自身资金需求、对市场预期等多种因素。份额变动可能影响基金规模及投资运作,需持续关注其后续影响。

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