2025年第二季度，中欧致和混合基金在市场波动中展现出独特的运作态势。从主要财务指标到投资策略，从净值表现到资产组合，诸多数据变化值得投资者关注。其中，报告期期间基金总赎回份额超300万份，而基金A类份额净值增长率达4.07%，这些关键数据背后反映了基金怎样的运作情况，又对投资者释放出哪些信号？以下将为您深度解读。
主要财务指标：两类份额收益与利润情况
各份额收益利润有差异
2025年第二季度，中欧致和混合A本期已实现收益为3,623,702.57元，本期利润为2,910,002.71元；中欧致和混合C本期已实现收益为1,576,760.86元，本期利润为1,223,783.15元 。期末基金资产净值方面，A类为73,713,739.34元，C类为32,220,594.59元。加权平均基金份额本期利润A类为0.0364元，C类为0.0334元，期末基金份额净值A类为0.9451元，C类为0.9293元。这表明两类份额在收益获取和资产净值积累上存在一定差异。
| 主要财务指标 | 中欧致和混合A | 中欧致和混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 3,623,702.57 | 1,576,760.86 |
| 本期利润（元） | 2,910,002.71 | 1,223,783.15 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0364 | 0.0334 |
| 期末基金资产净值（元） | 73,713,739.34 | 32,220,594.59 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.9451 | 0.9293 |
基金净值表现：与业绩比较基准对比分析
近三月净值增长优于基准
中欧致和混合A过去三个月净值增长率为4.07%，业绩比较基准收益率为1.44%，差值达2.63%；过去六个月净值增长率为3.15%，业绩比较基准收益率为4.08%，差值为 -0.93%；过去一年净值增长率为2.88%，业绩比较基准收益率为15.76%，差值为 -12.88%；自基金合同生效起至今净值增长率为 -5.49%，业绩比较基准收益率为4.18%，差值为 -9.67%。 中欧致和混合C过去三个月净值增长率为3.87%（此处原文未单独列出，根据后文推测），业绩比较基准收益率为1.44%，差值为2.43%；过去一年净值增长率为2.08%，业绩比较基准收益率为15.76%，差值为 -13.68%；自基金合同生效起至今净值增长率为 -7.07%，业绩比较基准收益率为4.18%，差值为 -11.25%。可见，近三个月两类份额净值增长表现优于业绩比较基准，但长期来看，与业绩比较基准相比仍有差距。
| 阶段 | 中欧致和混合A净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 中欧致和混合C净值增长率 | ①－③（C类） |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 4.07% | 1.44% | 2.63% | 3.87% | 2.43% |
| 过去六个月 | 3.15% | 4.08% | -0.93% | - | - |
| 过去一年 | 2.88% | 15.76% | -12.88% | 2.08% | -13.68% |
| 自基金合同生效起至今 | -5.49% | 4.18% | -9.67% | -7.07% | -11.25% |
投资策略与运作：紧跟市场结构变化布局
聚焦AI应用，把握市场分化机遇
二季度全球资本市场受关税等因素影响大幅波动，A股市场结构分化明显。成长性行业中，人工智能、创新药、新消费表现突出，机器人板块有所回调，红利策略收益明显。基金经理管理的组合主要分布在互联网、计算机和传媒行业，有一定港股仓位，且仍将聚焦于AI应用领域。这种布局紧跟市场结构变化，旨在把握新兴产业发展机遇，但AI应用领域尚未明确场景，相关公司表现低迷，投资存在一定风险。
基金业绩表现：两类份额增长跑赢基准
二季度业绩增长可观
本报告期内，基金A类份额净值增长率为4.07%，同期业绩比较基准收益率为1.44%；基金C类份额净值增长率为3.87%，同期业绩比较基准收益率为1.44%。两类份额净值增长率均跑赢业绩比较基准，显示出基金在二季度的良好运作成效。
资产组合情况：权益投资占比超九成
权益投资主导，港股配置比例高
报告期末，基金总资产为107,186,168.21元，其中权益投资金额为97,056,087.96元，占基金总资产的比例为90.55%，且全部为股票投资。通过港股通交易机制投资的港股公允价值为44,909,975.20元，占基金资产净值比例42.39%。这表明基金在资产配置上高度侧重于权益类资产，且港股投资占比较大，权益市场的波动将对基金净值产生较大影响。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 97,056,087.96 | 90.55 |
| 基金投资 | - | - |
| 固定收益投资 | - | - |
| 贵金属投资 | - | - |
| 金融衍生品投资 | - | - |
| 买入返售金融资产 | - | - |
| 其他资产 | 10,129,980.25 | 9.45 |
| 合计 | 107,186,168.21 | 100.00 |
行业股票投资组合：行业集中特征明显
境内外行业配置各有侧重
境内股票投资组合中，信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为52,111,593.70元，占基金资产净值比例49.19%；制造业公允价值为22,942.36元，占比0.02%；科学研究和技术服务业公允价值为11,576.70元，占比0.01% 。港股通投资股票投资组合中，消费者非必需品行业公允价值为13,676,041.00元，占基金资产净值比例12.91% 。整体来看，基金投资行业集中在信息技术等领域，行业集中度较高，若相关行业出现不利变化，基金净值可能受到较大冲击。
| 境内行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） | 港股行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 农、林、牧、渔业 | - | - | 基础材料 | - | - |
| 采矿业 | - | - | 消费者非必需品 | 13,676,041.00 | 12.91 |
| 制造业 | 22,942.36 | 0.02 | 消费者常用品 | - | - |
| 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - | 能源 | - | - |
| 建筑业 | - | - | 金融 | - | - |
| 批发和零售业 | - | - | 公用事业 | - | - |
| 交通运输、仓储和邮政业 | - | - | 地产业 | - | - |
| 住宿和餐饮业 | - | - | |||
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 52,111,593.70 | 49.19 | |||
| 金融业 | - | - | |||
| 房地产业 | - | - | |||
| 租赁和商务服务业 | - | - | |||
| 科学研究和技术服务业 | 11,576.70 | 0.01 | |||
| 水利、环境和公共设施管理业 | - | - | |||
| 居民服务、修理和其他服务业 | - | - | |||
| 教育 | - | - | |||
| 卫生和社会工作 | - | - | |||
| 文化、体育和娱乐业 | - | - | |||
| 综合 | - | - | |||
| 合计 | 52,146,112.76 | 49.22 | 合计 | 44,909,975.20 | 42.39 |
股票投资明细：前十股票占比集中
前十股票凸显投资重点
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，腾讯控股占比9.48%，恒生电子占比9.13%，金蝶国际占比8.73%，科大讯飞占比8.67%，美团 - W占比7.70%，金山办公占比7.62%，中国移动占比7.42%，阿里巴巴 - W占比5.21%，网宿科技占比4.73%，中国软件占比4.71% 。前十股票投资较为集中，这些股票的表现将直接影响基金业绩，若其中部分股票出现大幅波动，基金净值稳定性可能受到挑战。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 00700 | 腾讯控股 | 21,900 | 10,045,749.00 | 9.48 |
| 2 | 600570 | 恒生电子 | 288,300 | 9,669,582.00 | 9.13 |
| 3 | 00268 | 金蝶国际 | 657,000 | 9,250,560.00 | 8.73 |
| 4 | 002230 | 科大讯飞 | 191,900 | 9,188,172.00 | 8.67 |
| 5 | 03690 | 美团-W | 71,400 | 8,158,878.00 | 7.70 |
| 6 | 688111 | 金山办公 | 28,834 | 8,074,961.70 | 7.62 |
| 7 | 00941 | 中国移动 | 99,000 | 7,863,570.00 | 7.42 |
| 8 | 09988 | 阿里巴巴-W | 55,100 | 5,517,163.00 | 5.21 |
| 9 | 300017 | 网宿科技 | 467,300 | 5,009,456.00 | 4.73 |
| 10 | 600536 | 中国软件 | 106,600 | 4,985,682.00 | 4.71 |
开放式基金份额变动：赎回份额超三百万
两类份额赎回规模较大
报告期期初，中欧致和混合A基金份额总额为81,414,440.77份，报告期期间总申购份额为320,017.94份，总赎回份额为3,738,214.40份，期末份额总额为77,996,244.31份；中欧致和混合C报告期期初份额总额为37,697,268.64份，报告期期间总申购份额为377,741.19份，总赎回份额为3,403,375.83份，期末份额总额为34,671,634.00份 。两类份额均出现较大规模赎回，投资者赎回行为可能受市场预期、基金业绩表现等多种因素影响，大规模赎回或对基金后续运作产生一定压力。
| 项目 | 中欧致和混合A | 中欧致和混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 81,414,440.77 | 37,697,268.64 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 320,017.94 | 377,741.19 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额（份） | 3,738,214.40 | 3,403,375.83 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 77,996,244.31 | 34,671,634.00 |
综合来看，2025年第二季度中欧致和混合基金在净值增长方面取得一定成绩，但在份额变动、行业及股票投资集中度等方面存在风险因素。投资者应密切关注基金后续投资策略调整及市场变化，谨慎做出投资决策。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。