2025年第二季度，长盛量化红利混合基金在份额变动与净值表现上呈现出显著特点。报告期内，长盛量化红利混合A份额赎回超8400万份，而同期该基金A类份额净值增长率达3.27%。以下将对该基金季度报告进行详细解读。
主要财务指标：两类份额收益与资产净值情况
长盛量化红利混合A、C收益有差异
报告期内，长盛量化红利混合A本期已实现收益为11,938,010.76元，本期利润为28,430,897.99元；而C类份额本期已实现收益为1,834,299.36元，本期利润为6,104,161.54元 。从数据来看，A类份额在已实现收益和本期利润上均高于C类份额。
| 主要财务指标 | 长盛量化红利混合A | 长盛量化红利混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 11,938,010.76 | 1,834,299.36 |
| 本期利润（元） | 28,430,897.99 | 6,104,161.54 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0715 | 0.0583 |
| 期末基金资产净值（元） | 849,491,777.71 | 149,429,345.48 |
| 期末基金份额净值 | 2.2195 | 2.2081 |
期末资产净值与份额净值可观
截至期末，长盛量化红利混合A的资产净值为849,491,777.71元，份额净值为2.2195元；C类资产净值为149,429,345.48元，份额净值2.2081元 。两类份额的资产净值与份额净值均处于一定水平，反映出基金资产的价值及每份基金的价值。
基金净值表现：超越业绩比较基准
近阶段净值增长率与业绩基准对比
过去三个月，长盛量化红利混合A净值增长率为3.27%，业绩比较基准收益率为0.27%，超出业绩比较基准3个百分点；C类净值增长率为3.17%，同样超出业绩比较基准2.9个百分点 。在不同时间段内，该基金两类份额的净值增长率大多高于业绩比较基准收益率，显示出较好的收益表现。
| 阶段 | 长盛量化红利混合A | 长盛量化红利混合C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去三个月 | 3.27% | 0.27% | 3.00% | 3.17% | 0.27% | 2.90% |
| 过去六个月 | 0.04% | -1.87% | 1.91% | -0.16% | -1.87% | 1.71% |
| 过去一年 | 5.13% | 1.85% | 3.28% | 4.71% | 1.85% | 2.86% |
| 过去三年 | 21.69% | 7.64% | 14.05% | - | - | - |
| 过去五年 | 99.79% | 30.30% | 69.49% | - | - | - |
| 自基金新增本类份额起至今 | - | - | - | 18.94% | 7.43% | 11.51% |
长期业绩表现突出
从过去五年数据看，长盛量化红利混合A净值增长率高达99.79%，而业绩比较基准收益率为30.30%，超出近70个百分点 。长期数据表明该基金在过往投资中为投资者创造了较好的收益。
投资策略与运作：红利股为核心调整组合
市场波动下红利股率先回升
二季度初因关税因素市场短暂下跌，红利相关指数及成分股因分红属性率先止跌回升，如以银行为代表的大盘价值红利股票表现活跃 。这显示出红利股在市场波动中有一定抗跌性。
基金组合动态调整
长盛量化红利基金依据2024年年度分红数据、2025年红利股息支付率及盈利预期变化，积极调整组合 。增配低估值且有分红水平的公司，低配业绩与股息支付率可能下降的公司，以保持组合弹性。
红利策略前景向好
国内十年期债券利率、沪深300指数分红率与中证红利指数分红率相比，中证红利指数红利率有安全边际 。在基金行业高质量发展周期，大量债券策略资金有望转向价值红利策略，红利策略配置价值提升。
基金业绩表现：两类份额均跑赢业绩基准
期末份额净值与增长率可观
截至报告期末，长盛量化红利混合A基金份额净值为2.2195元，本报告期基金份额净值增长率为3.27% ；C类基金份额净值为2.2081元，本报告期基金份额净值增长率为3.17% 。同期业绩比较基准收益率均为0.27%，两类份额均跑赢业绩基准。
资产组合情况：权益投资占比超八成
权益投资主导资产配置
报告期末，基金总资产为1,018,546,998.01元，其中权益投资（股票）金额为859,020,608.08元，占基金总资产的比例达84.34% 。银行存款和结算备付金合计152,243,903.00元，占比14.95%，其他资产7,282,486.93元，占比0.71% 。权益投资在资产组合中占据主导地位。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 859,020,608.08 | 84.34 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 152,243,903.00 | 14.95 |
| 其他资产 | 7,282,486.93 | 0.71 |
| 合计 | 1,018,546,998.01 | 100.00 |
股票投资组合：金融业占比近四成
行业分布集中于金融等行业
按行业分类，金融业公允价值为384,141,837.82元，占基金资产净值比例达38.46% ；交通运输、仓储和邮政业占比15.42%；制造业占比11.10% 。行业分布显示基金对金融业等行业的侧重。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| B | 采矿业 | 79,602,504.34 | 7.97 |
| C | 制造业 | 110,888,262.54 | 11.10 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 49,787,396.00 | 4.98 |
| E | 建筑业 | 11,653,309.00 | 1.17 |
| F | 批发和零售业 | 10,528,084.00 | 1.05 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 154,055,297.38 | 15.42 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 21,914,013.00 | 2.19 |
| J | 金融业 | 384,141,837.82 | 38.46 |
| K | 房地产业 | 467,426.00 | 0.05 |
| L | 租赁和商务服务业 | 23,500,659.00 | 2.35 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 12,481,819.00 | 1.25 |
| 合计 | 859,020,608.08 | 85.99 |
股票投资明细：多为大盘蓝筹股
前十股票以蓝筹为主
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十股票投资明细中，包含陕西煤业、农业银行、建设银行等大盘蓝筹股 。这些股票通常具有稳定业绩与分红能力，符合基金红利投资策略。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 601006 | 大秦铁路 | 1,552,300 | 23,693,590.00 | 2.37 |
| 2 | 601225 | 陕西煤业 | 1,185,200 | 22,803,248.00 | 2.28 |
| 3 | 601211 | 国泰海通 | 1,157,330 | 22,174,442.80 | 2.22 |
| 4 | 601288 | 农业银行 | 3,672,300 | 21,593,124.00 | 2.16 |
| 5 | 600377 | 宁沪高速 | 1,352,300 | 20,744,282.00 | 2.08 |
| 6 | 600350 | 山东高速 | 1,932,800 | 20,603,648.00 | 2.06 |
| 7 | 601939 | 建设银行 | 2,146,200 | 20,260,128.00 | 2.03 |
| 8 | 601169 | 北京银行 | 2,961,200 | 20,224,996.00 | 2.02 |
| 9 | 600012 | 皖通高速 | 1,169,301 | 19,854,730.98 | 1.99 |
| 10 | 601998 | 中信银行 | 2,295,900 | 19,515,150.00 | 1.95 |
开放式基金份额变动：赎回份额较大
A、C两类份额赎回超9500万份
报告期期初，长盛量化红利混合A份额总额为412,281,876.26份，C类为161,119,592.75份 。期间A类申购54,815,664.78份，赎回84,352,468.95份；C类申购21,091,137.79份，赎回114,537,396.96份 。期末A类份额为382,745,072.09份，C类为67,673,333.58份 。整体赎回份额较大，或反映部分投资者的策略调整。
| 项目 | 长盛量化红利混合A | 长盛量化红利混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 412,281,876.26 | 161,119,592.75 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 54,815,664.78 | 21,091,137.79 |
| 报告期期间基金总赎回份额（份） | 84,352,468.95 | 114,537,396.96 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 382,745,072.09 | 67,673,333.58 |
风险提示
- 单一投资者风险：本报告期存在单一投资者持有基金份额比例超过20%的情况，若该投资者大量赎回，可能引发巨额赎回、流动性、资产净值低于5000万元、份额净值大幅波动及收益水平波动等风险 。
- 行业集中风险：基金股票投资集中于金融业等少数行业，若这些行业出现不利变化，可能对基金业绩产生较大影响 。
- 市场波动风险：尽管红利股在市场波动中有一定抗跌性，但市场整体波动仍可能影响基金净值，投资者需关注市场风险 。
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