长盛优势企业混合季报解读：份额赎回超2200万份，净值增长3.45%

2025年第2季度，长盛优势企业精选混合型证券投资基金（以下简称“长盛优势企业混合”）在市场波动中展现出独特的运作态势。本季度，该基金份额赎回变化明显，长盛优势企业混合A份额赎回超2200万份，同时基金净值实现了一定增长，长盛优势企业混合A份额净值增长率达3.45%。以下将对该基金2025年第2季度报告进行详细解读。

长盛优势企业混合A、C收益与资产净值数据

长盛优势企业混合在2025年4月1日 - 6月30日期间，A类份额本期已实现收益为12,708,387.67元，本期利润达25,544,627.12元，加权平均基金份额本期利润0.0266元，期末基金资产净值773,059,173.93元，期末基金份额净值0.8165元；C类份额本期已实现收益795,092.44元，本期利润1,595,154.25元，加权平均基金份额本期利润0.0246元，期末基金资产净值51,687,395.67元，期末基金份额净值0.8022元。

从数据来看，A类份额在各项指标上均高于C类份额，这与A类份额通常具有较高的初始投资规模和相对较低的销售服务费等因素有关。两类份额本期利润均为正，显示出本季度基金整体运作实现了盈利。

长盛优势企业混合A、C净值增长率与业绩比较基准对比

1. 长盛优势企业混合A：过去三个月净值增长率3.45%，业绩比较基准收益率1.38%，差值为2.07%；过去一年净值增长率19.56%，业绩比较基准收益率13.57%，差值6.00%；过去三年净值增长率 -12.57%，业绩比较基准收益率 -5.72%，差值 -6.85%；自基金合同生效起至今净值增长率 -18.35%，业绩比较基准收益率 -14.51%，差值 -3.84%。

1. 长盛优势企业混合C：过去三个月净值增长率3.35%，业绩比较基准收益率1.38%，差值1.97%；过去一年净值增长率19.09%，业绩比较基准收益率13.57%，差值5.52%；过去三年净值增长率 -13.61%，业绩比较基准收益率 -5.72%，差值 -7.89%；自基金合同生效起至今净值增长率 -19.78%，业绩比较基准收益率 -14.51%，差值 -5.27%。

可以看出，近三个月和过去一年，该基金两类份额净值增长率均跑赢业绩比较基准，但过去三年及自基金合同生效起至今，净值增长率落后于业绩比较基准，反映出基金在不同时间段的业绩表现存在波动。

基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率变动对比

从自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，长盛优势企业混合A、C的累计净值增长率曲线在多数时间位于业绩比较基准收益率曲线下方，表明长期以来基金整体业绩表现相对业绩比较基准有提升空间。不过，近一年来两类份额净值增长加快，逐渐缩小与业绩比较基准的差距。

市场行情下的板块调整

今年二季度，市场整体上涨但结构分化。小盘指数表现较好，中大盘指数相对较弱。在行业表现上，国防军工、银行、通信、传媒优异，食品饮料、家电、钢铁较差。在此背景下，长盛优势企业混合二季度以来主要增持了农业、核聚变、半导体设计等板块，主要减持了电力设备新能源、消费电子等板块。

基金管理人根据市场变化动态调整投资组合，旨在把握市场机会，控制风险。增持的板块如核聚变、半导体设计符合科技发展趋势和国家战略方向，减持电力设备新能源、消费电子可能是基于行业竞争格局变化或估值考量。但板块调整效果有待进一步观察，投资者需关注后续行业发展对基金业绩的影响。

长盛优势企业混合A、C本季度业绩

截至本报告期末，长盛优势企业混合A的基金份额净值为0.8165元，本报告期基金份额净值增长率为3.45%，同期业绩比较基准收益率为1.38%；长盛优势企业混合C的基金份额净值为0.8022元，本报告期基金份额净值增长率为3.35%，同期业绩比较基准收益率为1.38%。

本季度两类份额均跑赢业绩比较基准，显示出基金管理人在二季度的投资策略取得一定成效。这可能得益于对市场结构分化的把握以及板块的合理调整，但市场变化莫测，后续业绩能否持续保持优势存在不确定性。

各类资产占比情况

报告期末，基金总资产826,723,436.69元。其中权益投资（股票）金额719,393,696.30元，占基金总资产比例87.02%；固定收益投资382,033.49元，占比0.05%；银行存款和结算备付金合计106,396,978.98元，占比12.87%；其他资产550,727.92元，占比0.07%。

权益投资占比极高，表明基金主要押注于股票市场，收益受股票市场波动影响大。若股票市场下行，基金净值可能面临较大回撤风险；而在股票市场上行时，也有较大机会获取较高收益。

按行业分类的股票投资情况

1. 境内股票投资组合：制造业公允价值541,472,774.52元，占基金资产净值比例65.65%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值90,507,258.00元，占比10.97%；金融业公允价值55,191,679.40元，占比6.69%；采矿业公允价值21,678,150.00元，占比2.63%等。

基金在行业配置上集中于制造业等少数行业，行业集中度较高。这意味着基金业绩对这些重点行业依赖度高，若这些行业发展良好，基金有望获得较好收益；但一旦行业出现不利变化，基金业绩可能大幅下滑。

1. 港股通投资股票投资组合：本基金本报告期末未持有港股通投资股票，投资范围主要集中在境内市场。

前十名股票投资情况

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，第一名恺英网络，数量1,843,800股，公允价值35,603,778.00元，占基金资产净值比例4.32%；第二名是其他股票等。

基金前十大股票投资较为分散，单个股票占比相对不高，一定程度上分散了个股风险。但需关注这些股票所属行业的整体走势以及公司自身经营状况对基金业绩的影响。

长盛优势企业混合A、C份额变动

长盛优势企业混合A报告期期初基金份额总额968,574,127.25份，期间总申购份额431,725.83份，总赎回份额22,178,477.17份，期末份额总额946,827,375.91份；C类期初份额总额66,465,586.50份，期间总申购份额697,511.61份，总赎回份额2,727,286.07份，期末份额总额64,435,812.04份。

两类份额均出现净赎回情况，可能是部分投资者基于自身资金需求、对市场预期或对基金业绩表现等因素做出赎回决策。份额的变动可能对基金后续运作产生一定影响，如规模变化可能影响投资策略的实施效果。

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