富安达中证A500指数增强型证券投资基金2025年第2季度报告显示，该基金在二季度呈现出份额赎回比例近50%，而净值增长率超过业绩比较基准等特点。以下将对报告各关键部分进行详细解读。
主要财务指标：两类份额均实现盈利
本基金分为A、C两类份额，报告期为2025年4月1日至6月30日。从主要财务指标看，两类份额均实现了正收益。
| 主要财务指标 | 富安达中证A500指数增强A | 富安达中证A500指数增强C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 799,565.75 | 255,220.31 |
| 本期利润（元） | 1,920,940.08 | 769,896.61 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0085 | 0.0070 |
| 期末基金资产净值（元） | 149,090,082.38 | 62,798,226.44 |
| 期末基金份额净值 | 1.0102 | 1.0096 |
A类份额本期已实现收益799,565.75元，本期利润1,920,940.08元；C类份额本期已实现收益255,220.31元，本期利润769,896.61元。期末A类资产净值149,090,082.38元，份额净值1.0102元；C类资产净值62,798,226.44元，份额净值1.0096元。这表明基金在二季度运营良好，为投资者创造了一定价值。
基金净值表现：小幅超越业绩比较基准
基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
| 阶段 | 基金份额 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 自基金合同生效起至今 | 富安达中证A500指数增强A | 1.02% | 0.16% | 0.83% | 1.14% | 0.19% | -0.98% |
| 自基金合同生效起至今 | 富安达中证A500指数增强C | 0.96% | 0.16% | 0.83% | 1.14% | 0.13% | -0.98% |
富安达中证A500指数增强A类份额净值增长率为1.02%，C类份额为0.96%，同期业绩比较基准收益率均为0.83%。两类份额净值增长率均高于业绩比较基准收益率，显示出基金在跟踪指数基础上实现了一定的增强效果。但需注意，业绩比较基准收益率标准差相对较高，市场波动对业绩比较基准影响较大。
累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动对比
截至报告期末，基金尚处于建仓期（6个月，截止日2025年9月30日）。从合同生效起至今，A、C两类份额的净值增长率均跑赢业绩比较基准收益率，体现了基金量化投资策略在短期内的有效性，但建仓期后的表现仍有待观察。
投资策略与运作分析：把握结构性机会
2025年二季度市场呈现“外部扰动与政策响应交织”特征。季初受美国关税政策影响市场回撤，后因政策协同市场情绪修复，走势“先抑后扬”，结构化行情明显，科技成长与新消费领域受资金青睐。
基金管理人中长期看好A股资产配置优势，但认为突破震荡区间需经济复苏节奏明确及外部不确定性消除。在震荡中，管理人保持耐心逐步加仓，利用新旧生产力转换及反内卷政策带来的结构性机会进行选股增强。这表明基金管理人对市场有清晰判断，并积极调整策略把握机会，但市场不确定性仍可能对基金运作产生影响。
基金业绩表现：两类份额均跑赢业绩基准
截至报告期末，富安达中证A500指数增强A基金份额净值为1.0102元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为1.02%，同期业绩比较基准收益率为0.83%；富安达中证A500指数增强C基金份额净值为1.0096元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.96%，同期业绩比较基准收益率为0.83%。两类份额均跑赢业绩比较基准，实现了超越标的指数回报的目标，但优势并不显著，未来业绩持续性需关注。
资产组合情况：权益投资占比41.16%
资产组合类别占比
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 93,838,806.78 | 41.16 |
| 其中：股票 | 93,838,806.78 | 41.16 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | 55,000,550.00 | 24.13 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 78,832,485.99 | 34.58 |
| 8 | 其他资产 | 300,243.99 | 0.13 |
| 9 | 合计 | 227,972,086.76 | 100.00 |
报告期末，权益投资占基金总资产41.16%，金额为93,838,806.78元，全部为股票投资。买入返售金融资产占24.13%，银行存款和结算备付金合计占34.58%。权益投资占比较高，使基金对股票市场波动较为敏感，若市场下行，基金净值可能面临较大调整压力。
按行业分类的股票投资组合
指数投资部分
| 代码 | 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 659,388.96 | 0.31 |
| B | 采矿业 | 4,833,885.00 | 2.28 |
| C | 制造业 | 48,084,877.08 | 22.69 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 2,719,552.00 | 1.28 |
| E | 建筑业 | 1,693,826.00 | 0.80 |
| F | 批发和零售业 | 378,386.00 | 0.18 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 2,587,389.00 | 1.22 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 6,226,293.66 | 2.94 |
| J | 金融业 | 12,072,335.00 | 5.70 |
| K | 房地产业 | 806,325.00 | 0.38 |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 1,502,280.00 | 0.71 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 81,564,537.70 | 38.49 |
指数投资中，制造业占比最高，达22.69%，其次是金融业占5.70%。反映出基金在指数投资上对制造业和金融业的侧重，行业分布与市场整体结构及指数成份股构成相关。
积极投资部分
| 代码 | 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 6,630,802.00 | 3.13 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 765,135.00 | 0.36 |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 732,452.00 | 0.35 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 720,481.08 | 0.34 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | 3,425,399.00 | 1.62 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 11,274,269.08 | 5.30 |
积极投资中，制造业占比3.13%，金融业占1.62%。积极投资部分行业分布相对分散，旨在通过精选个股获取超额收益，但行业集中度较低也可能影响收益的稳定性。
股票投资明细：多行业龙头股入选
指数投资前十名股票
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 14,100 | 3,556,302.00 | 1.68 |
| 2 | 600519 | 贵州茅台 | 2,100 | 2,959,992.00 | 1.40 |
| 3 | 600900 | 长江电力 | 78,200 | 2,356,948.00 | 1.11 |
| 4 | 000333 | 美的集团 | 32,255 | 2,328,811.00 | 1.10 |
| 5 | 601166 | 兴业银行 | 91,100 | 2,126,274.00 | 1.00 |
| 6 | 601899 | 紫金矿业 | 108,900 | 2,123,550.00 | 1.00 |
| 7 | 002594 | 比亚迪 | 5,900 | 1,958,269.00 | 0.92 |
| 8 | 600030 | 中信证券 | 68,700 | 1,897,494.00 | 0.90 |
| 9 | 601318 | 中国平安 | 31,300 | 1,736,524.00 | 0.82 |
| 10 | 000858 | 五粮液 | 14,200 | 1,688,380.00 | 0.80 |
指数投资集中于各行业龙头股，如宁德时代、贵州茅台等，这些股票流动性好、业绩稳定，对基金净值稳定性有积极作用，但也可能受行业整体波动影响。
积极投资前五名股票
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 002402 | 和而泰 | 39,600 | 917,532.00 | 0.43 |
| 2 | 603978 | 深圳新星 | 50,700 | 914,628.00 | 0.43 |
| 3 | 300373 | 扬杰科技 | 15,300 | 794,070.00 | 0.37 |
| 4 | 601169 | 北京银行 | 115,900 | 791,597.00 | 0.37 |
| 5 | 600016 | 民生银行 | 166,600 | 791,350.00 | 0.37 |
积极投资的股票相对分散，和而泰、深圳新星等公司市值相对较小，具有一定成长潜力，但风险也相对较高，其表现对基金超额收益影响较大。
开放式基金份额变动：赎回比例近50%
| 基金份额类别 | 富安达中证A500指数增强A | 富安达中证A500指数增强C |
|---|---|---|
| 基金合同生效日(2025年04月01日)基金份额总额 | 277,462,995.39 | 147,647,534.03 |
| 基金合同生效日起至报告期期末基金总申购份额 | 5,428,584.98 | 767,148.46 |
| 减：基金合同生效日起至报告期期末基金总赎回份额 | 135,313,125.63 | 86,214,399.50 |
| 基金合同生效日起至报告期期末基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 147,578,454.74 | 62,200,282.99 |
A类份额赎回比例约48.76%（135,313,125.63÷277,462,995.39），C类份额赎回比例约58.40%（86,214,399.50÷147,647,534.03），整体赎回比例近50%。大规模赎回可能影响基金规模稳定性，进而对投资策略实施和业绩产生影响，投资者赎回原因可能包括对市场预期变化、自身资金需求等。
综合来看，富安达中证A500指数增强基金在二季度虽实现净值增长且跑赢业绩比较基准，但面临份额赎回压力。投资者需关注市场不确定性对基金业绩的影响，以及基金管理人应对赎回和把握投资机会的能力。
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