2025年第2季度，富安达优势成长混合型证券投资基金在市场波动中展现出独特的运作态势。报告期内，基金份额赎回超1100万份，而基金净值增长率达4.30%，这些关键数据背后反映了基金怎样的运作情况和投资策略？本文将深入解读该基金的2025年二季度报告，为投资者揭示其中的奥秘与风险。
主要财务指标：两类份额收益与利润差异显现
本季度富安达优势成长混合A类份额本期已实现收益为45,964,190.03元，本期利润为24,378,537.26元；C类份额本期已实现收益为24,338.06元，本期利润为9,962.68元 。期末基金资产净值方面，A类为599,993,143.93元，C类为1,061,262.68元，期末基金份额净值A类为3.1787元，C类为3.1789元。从数据可看出，A类份额在各项指标上均远超C类份额，这与两类份额的规模差异等因素相关。
| 主要财务指标 | 富安达优势成长混合A | 富安达优势成长混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 45,964,190.03 | 24,338.06 |
| 本期利润（元） | 24,378,537.26 | 9,962.68 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.1242 | - |
| 期末基金资产净值（元） | 599,993,143.93 | 1,061,262.68 |
| 期末基金份额净值（元） | 3.1787 | 3.1789 |
基金净值表现：近三月跑赢业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准对比
过去三个月，富安达优势成长混合A净值增长率为4.30%，业绩比较基准收益率为1.32%，A类份额跑赢业绩比较基准2.98个百分点 。从更长周期看，过去三年A类份额净值增长率为 -5.75%，业绩比较基准收益率为 -5.21%；过去五年A类份额净值增长率为13.68%，业绩比较基准收益率为2.74%；自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为217.87%，业绩比较基准收益率为62.18%。C类份额自2025年6月25日生效起至今，净值增长率为0.74%，业绩比较基准收益率为0.63%，跑赢业绩比较基准0.11个百分点。
| 阶段 | 富安达优势成长混合A净值表现 | 富安达优势成长混合C净值表现 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ② - ④ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | |
| 过去三个月 | 4.30% | 1.69% | 1.32% | 2.98% | 0.81% | 0.88% | - | - | - | - |
| 过去三年 | -5.75% | 1.40% | -5.21% | -0.54% | 0.82% | 0.58% | - | - | - | - |
| 过去五年 | 13.68% | 1.40% | 2.74% | 10.94% | 0.88% | 0.52% | - | - | - | - |
| 自基金合同生效起至今 | 217.87% | 1.81% | 62.18% | 155.69% | 1.02% | 0.79% | 0.74% | 0.56% | 0.63% | 0.11% |
累计净值增长率变动
由于C类份额自2025年6月25日起新增，仅能观察到短期数据。而A类份额自基金合同生效以来，累计净值增长率变动显著高于业绩比较基准收益率变动，显示出长期较好的业绩表现，但不同阶段也存在波动，投资者仍需关注市场变化对基金净值的影响。
投资策略与运作：布局核心竞争力企业应对市场波动
2025年二季度市场波动较大，受美国“对等关税”影响，全球股市及A股巨幅调整，后因关税政策缓和，A股企稳并创出年内新高。基金管理人从中期维度对A股市场保持乐观，在市场大幅波动中，布局了科技、医药、军工、新消费等行业中具备核心竞争力的企业。这种布局旨在通过挖掘行业优质企业，降低市场波动风险，获取长期收益。
基金业绩表现：两类份额均跑赢业绩比较基准
截至报告期末，富安达优势成长混合A基金份额净值为3.1787元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为4.30%，同期业绩比较基准收益率为1.32%；富安达优势成长混合C基金份额净值为3.1789元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.74%，同期业绩比较基准收益率为0.63%。两类份额均跑赢业绩比较基准，显示出基金管理人在本季度较好的投资管理能力。
基金资产组合：股票投资占比近九成
资产组合情况
报告期末，基金总资产为615,036,765.01元，其中权益投资（股票）金额为547,058,798.49元，占基金总资产的比例为88.95%；银行存款和结算备付金合计30,649,501.06元，占比4.98%；其他资产8,871,433.79元，占比1.44% 。可以看出，该基金在二季度以股票投资为主，权益资产占比较高，这也与基金的混合型定位相符，但同时也意味着基金受股票市场波动影响较大。
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 547,058,798.49 | 88.95 |
| 其中：股票 | 547,058,798.49 | 88.95 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 30,649,501.06 | 4.98 |
| 8 | 其他资产 | 8,871,433.79 | 1.44 |
| 9 | 合计 | 615,036,765.01 | 100.00 |
行业分类股票投资组合
从行业分类看，制造业公允价值为423,746,238.24元，占基金资产净值比例为70.50%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为78,210,044.05元，占比13.01%；金融业公允价值为36,163,471.00元，占比6.02% 。基金在行业配置上较为集中于制造业等领域，投资者需关注这些行业的发展趋势对基金业绩的影响。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 1,323,315.00 | 0.22 |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 423,746,238.24 | 70.50 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 2,244.00 | 0.00 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 78,210,044.05 | 13.01 |
| J | 金融业 | 36,163,471.00 | 6.02 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 3,053,828.20 | 0.51 |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 547,058,798.49 | 91.02 |
前十名股票投资明细
基金前十大重仓股包括立讯精密、宁德时代、中际旭创等。其中，立讯精密公允价值为59,840,250.00元，占基金资产净值比例为9.96%；宁德时代公允价值为55,180,691.60元，占比9.18% 。前十大重仓股的表现对基金业绩影响较大，投资者需密切关注这些个股的动态。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 002475 | 立讯精密 | 1,725,000 | 59,840,250.00 | 9.96 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 218,780 | 55,180,691.60 | 9.18 |
| 3 | 300308 | 中际旭创 | 211,100 | 30,791,046.00 | 5.12 |
| 4 | 300502 | 新易盛 | 239,260 | 30,390,805.20 | 5.06 |
| 5 | 688256 | 寒武纪 | 47,523 | 28,585,084.50 | 4.76 |
| 6 | 688615 | 合合信息 | 165,107 | 26,072,046.37 | 4.34 |
| 7 | 688775 | 影石创新 | 139,163 | 23,440,615.72 | 3.90 |
| 8 | 603501 | 豪威集团 | 155,700 | 19,875,105.00 | 3.31 |
| 9 | 688981 | 中芯国际 | 222,049 | 19,578,060.33 | 3.26 |
| 10 | 000651 | 格力电器 | 432,100 | 19,409,932.00 | 3.23 |
开放式基金份额变动：A类份额赎回超千万
富安达优势成长混合A报告期期初基金份额总额为198,989,689.24份，期间总赎回份额达11,209,308.00份，期末份额总额为188,756,016.97份；C类份额报告期期间基金总申购份额为333,841.42份，期末份额总额为333,841.42份 。A类份额的大额赎回可能受多种因素影响，投资者需关注份额变动对基金规模和运作的影响。
| 富安达优势成长混合A | 富安达优势成长混合C | |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 198,989,689.24 | - |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 975,635.73 | 333,841.42 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额（份） | 11,209,308.00 | - |
| 报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 188,756,016.97 | 333,841.42 |
综合来看，富安达优势成长混合基金在2025年二季度虽取得了较好的业绩表现，跑赢业绩比较基准，但份额赎回、行业集中等情况仍需投资者关注。在投资该基金时，需结合自身风险承受能力，密切关注市场和行业动态，以及基金的投资策略调整。
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