中欧中证A500指数发起季报解读：份额赎回超2亿份，利润增长超2000万

2025年第二季度，中欧中证A500指数发起式证券投资基金在复杂的市场环境中展现出了独特的运作态势。从主要财务指标到投资组合，再到份额变动，多项数据出现了较为明显的变化，其中基金份额赎回超2亿份，而利润增长超2000万，这些变化值得投资者密切关注。

各份额收益与利润差异明显

本季度，中欧中证A500指数发起式基金不同份额的收益和利润情况如下：

可以看出，C类份额的本期已实现收益和本期利润均高于A类和Y类份额。这可能与不同份额的投资者结构、投资策略以及规模效应等因素有关。投资者在选择份额时，除了关注收益，还应考虑自身的投资期限、交易成本等因素。

各份额净值增长率优于业绩比较基准

在不同阶段，各份额的净值增长率与业绩比较基准收益率对比如下：

本季度内，各份额的净值增长率在多数阶段均跑赢业绩比较基准，显示出基金在跟踪指数的同时，通过一定的投资策略取得了相对较好的超额收益。不过，自基金合同生效起至今，A类和C类份额的净值增长率低于业绩比较基准收益率，这可能与建仓期以及市场波动等因素有关。投资者应结合更长时间的业绩表现来评估基金的投资价值。

紧跟市场节奏，应对复杂波动

二季度A股市场整体呈现宽幅震荡走势，中证A500指数微幅上涨0.84%。4月因地缘贸易摩擦风险升级，市场明显承压，指数下跌3.40%；5月政策发力与中美谈判缓和带动指数反弹，上涨1.53%；6月在外部扰动与风险缓释中维持震荡偏强格局，上涨2.82%。

基金在这种复杂的市场环境下，紧密跟踪业绩比较基准，通过合理配置资产，力争将日均跟踪偏离度的绝对值控制在0.35%以内，年化跟踪误差控制在4%以内。基金管理人需要密切关注宏观经济形势、政策变化以及地缘政治等因素对市场的影响，及时调整投资组合，以应对市场的不确定性。

各份额均跑赢业绩比较基准

本报告期内，基金A类份额净值增长率为1.79%，同期业绩比较基准收益率为0.83%；基金C类份额净值增长率为1.73%，同期业绩比较基准收益率为0.83%；基金Y类份额净值增长率为1.87%，同期业绩比较基准收益率为0.83%。

各份额均实现了正增长且跑赢业绩比较基准，表明基金在二季度的投资运作取得了一定成效。然而，市场环境变幻莫测，基金未来的业绩表现仍存在不确定性。投资者不应仅仅依据短期业绩来做出投资决策，而应综合考虑基金的长期业绩稳定性、投资策略的适应性等因素。

权益投资占比超九成

报告期末基金资产组合情况如下：

权益投资占基金总资产的比例高达94.11%，表明基金主要通过投资股票来实现收益目标。这种高比例的权益投资在市场上涨时可能带来较高的收益，但在市场下跌时也面临较大的风险。投资者应根据自身的风险承受能力来选择是否投资该基金，同时关注基金管理人对权益投资的风险管理能力。

制造业占比最大

报告期末按行业分类的股票投资组合情况如下：

基金的股票投资行业分布较分散，制造业占比最大，达到55.01%。这种分散投资有助于降低单一行业风险，但也可能影响基金在某些特定行业爆发时的收益弹性。投资者可以关注行业发展趋势，评估基金的行业配置是否符合市场发展方向。

指数投资前十权重股分析

报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细如下：

前十权重股多为各行业的龙头企业，这些企业通常具有较强的盈利能力和抗风险能力。然而，如果这些权重股出现大幅波动，将对基金净值产生较大影响。投资者应关注这些权重股的基本面变化以及市场对它们的预期。

各份额赎回与申购情况

本季度开放式基金份额变动情况如下：

可以看到，A类和C类份额均出现了较大规模的赎回，赎回份额分别达到49,578,961.10份和236,224,484.21份。大规模的赎回可能会对基金的运作产生一定影响，如基金管理人可能需要调整投资组合以应对资金流出。投资者应关注份额变动背后的原因，以及基金管理人如何应对这种变化。

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