近日，浙江佐力药业股份有限公司接待了多家机构的调研。此次调研活动以现场参观的形式展开，为投资者深入了解公司运营情况提供了契机。
调研活动详情
本次投资者关系活动类别为现场参观，时间为2025年9月12日10:00 - 11:00以及15:30 - 17:00，地点在公司会议室。参与单位包括中信建投，以及湖南汇智融达、知远资本等16家机构。上市公司接待人员为董事会秘书吴英女士。
调研精彩要点
- 乌灵胶囊集采放量节奏：乌灵胶囊目前仍有6个省份未进入集采。在广东联盟金莲花胶囊等中成药集采、京津冀“3+N”联盟药品集采中的续约工作将在今年逐步完成。公司借助集采身份，持续加强市场拓展，深耕已覆盖医院和科室，下沉基层市场，以扩大市场份额，增强综合竞争力。
- 销售与应收账款关系：公司依据不同客户采用不同信用政策管理。2025年上半年，中药配方颗粒销售收入较上年同期增长56.60%，因其账期较一般商业公司长，导致应收账款相应增加。未来，公司将加强应收账款管理，提高资金周转，保障现金流稳健。
- 灵莲花颗粒展望：灵莲花颗粒作为乌灵系列独家产品，自去年转为OTC品种并在互联网端销售，聚焦具有较强健康意识和消费能力的更年期女性群体。公司重视其发展潜力，持续开展互联网端营销，深化与阿里健康、小红书等头部电商平台合作，强化品牌曝光与患者教育，提升产品可及性。同时积极开展临床应用研究，探索不同适应症潜能，稳步积累学术证据，打造潜力品种。
- 投资并购侧重方向：公司关注并购机会，寻找围绕主业延伸的并购标的，如神经科、精神科等优势领域市场，或与现有产品及销售等资源能发挥协同效应的标的，以及具有独家性或稀缺产品的标的，为公司发展赋能。
- 产能情况：募投项目药用真菌发酵数字化车间扩建后，乌灵菌粉总生产能力达900吨/年，可支撑约25亿元产值。医药固体制剂数字化车间预计年底前可投入使用，届时将同步满足相关需求。
- 区域销售差异原因：华东区域销售占比高，主要因公司中药饮片和中药配方颗粒销售集中在浙江省，且公司地处浙江，渠道布局早、渗透深，加之华东地区经济发达利于产品销售。随着中药配方颗粒省外拓展及部分产品参与集采，广东、河南、北京、河北等省份销售快速放量，占比逐渐提高。
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